债息升势难遏　债市风暴恐来临

　　中评社香港6月17日电／大公报报导，美国联储局宣布重手加息0.75厘，创1994年以来最大幅度后，美国10年期债息曾一度回落19个基点，但未几，债券息率在周四随着全球股市下跌而再度上升，这足以反映出，联储局今次的加息行动，未必可阻止债息上升，令美国甚至全球将出现近半世纪以来最严重的一场债市风暴。

　　在加息后，美国10年期债息曾即时大幅回落，似乎反映市场对联储局遏抑通胀有信心，但跌势很快又转为升势，这反映出债市可能面对一场极大的挑战。

　　鲍威尔昨日发言时表示，现在说已战胜通胀实属言之过早，而亦已有迹象显示出，即使美国经济放缓增长，仍未能令通胀回落。

　　联储局昨日的点阵图显示，美国的利率在明年底将会升至3.8厘，看来升破4厘的机会十分高，这势将令目前债息的升势火上加油，债价面对更大的压力。事实上，目前国库券市场出现的危机，已是自从上世纪80年代初以来最严重，两年和十年期国债孳息均已升至接近3.4厘，联储局一旦再加息，两者很大机会升至4厘的水平。

　　自从联储局打算落重药遏通胀后，美债息便开始急升，10年期债息已由年初的1.48厘，升至现在接近3.5厘，未来相信有可能升至2010年以来最高，即4.0095厘的水平；而且，假如联储局经过数次重手加息后，通胀仍未回落，便唯有继续加，直至见效为止，此外，联储局已被绑上了加息战车，再没有回头路矣。

　　届时债息率便将会再进一步高企，甚至会升至半世纪前，即80年代全球债市危机以来最高水平。当时美债长息曾一度升至高见15厘，曾引发全球债市风暴。