地缘政治续扰攘 投资策略宜谨慎
货币政策上，储局加息收水的取态达到近年鹰派的极致，但连欧洲和日本两个长期通缩的地方都开始有通胀时，这种鹰派取态可以是未见尽头。目前预想到局方转鸽的情况大概有两个，一是环球股市因收水恐慌出现急跌，跌幅达两至三成，局方需及时安抚市场，算是短期内有可能出现；二是供应链紧张情况缓和，带动全球通胀回落，不过经济学家预计最快要下半年才会见到。另外，人行亦多次重申不搞大水漫灌，加上中国的行政管理对市场资源调配相当奏效，目前完全看不到有狗急跳墙的可能。一般情况下，各国今年的货币政策会稳稳妥妥，毕竟近年央行都懂得与市场沟通，而且已逐渐反映，更大隐忧应在外围。
地缘政治方面，欧美国家最近以一连串文攻武吓回应俄罗斯，包括扬言对俄国企业实施连番制裁，及派兵支援乌克兰，停止有关北溪2号的工程，以及与泽连斯基出席记招等等，均表现出强硬的挺乌立场。幸好，俄方否认入侵计划，愿意撤走部分邻近军力，加上普京首次开腔就软化姿态，表明希望继续对话，反映有意让局势降温。其实除了中亚之外，东亚局势也有恶化迹象，只是影响还没有大到要去重视。
随着民主与威权两种意识形态之争有所升级，主要国家陆续加入不同阵营，未来国际摩擦应该有多无少，也是较难预见的因素，同时全球化进展开始稍事作息，某程度上拖累全球增长，甚至已成暂缓投资个别地方的理由，相信对市场的扰扰攘攘不会就此结束。
就经济增长来说，多只成长龙头股份都不约而同地，出现用户与收入增长放缓的迹象，部分来季指引更差强人意。虽说近三年疫情带来的生活、商业模式转型，或多或少都透支到潜在的增长空间，但由于早在半年前龙头的大动作转型已为市场添上戒心，就算不肯定现时的增长模式是否接近尽头，相信市场都会先抛一波再说。况且，环球反垄断行动正相继发酵，过往以打造生态体系为商业模式的科技龙头有可能被标签成平台垄断，面临罚款、限制，甚至分拆的将来，始终历史所见西方的反垄断力度绝不比中国的逊色。如此一来，市场有机会失去近十年的最主要增长引擎并进入转型过渡期，因此仍乐观对待市场全年表现的话就有点不切实际了。
（作者为独立股评人）
货币政策上，储局加息收水的取态达到近年鹰派的极致，但连欧洲和日本两个长期通缩的地方都开始有通胀时，这种鹰派取态可以是未见尽头。目前预想到局方转鸽的情况大概有两个，一是环球股市因收水恐慌出现急跌，跌幅达两至三成，局方需及时安抚市场，算是短期内有可能出现；二是供应链紧张情况缓和，带动全球通胀回落，不过经济学家预计最快要下半年才会见到。另外，人行亦多次重申不搞大水漫灌，加上中国的行政管理对市场资源调配相当奏效，目前完全看不到有狗急跳墙的可能。一般情况下，各国今年的货币政策会稳稳妥妥，毕竟近年央行都懂得与市场沟通，而且已逐渐反映，更大隐忧应在外围。
地缘政治方面，欧美国家最近以一连串文攻武吓回应俄罗斯，包括扬言对俄国企业实施连番制裁，及派兵支援乌克兰，停止有关北溪2号的工程，以及与泽连斯基出席记招等等，均表现出强硬的挺乌立场。幸好，俄方否认入侵计划，愿意撤走部分邻近军力，加上普京首次开腔就软化姿态，表明希望继续对话，反映有意让局势降温。其实除了中亚之外，东亚局势也有恶化迹象，只是影响还没有大到要去重视。
随着民主与威权两种意识形态之争有所升级，主要国家陆续加入不同阵营，未来国际摩擦应该有多无少，也是较难预见的因素，同时全球化进展开始稍事作息，某程度上拖累全球增长，甚至已成暂缓投资个别地方的理由，相信对市场的扰扰攘攘不会就此结束。