润泥资本开支大 恐损自由现金流

　　中评社香港9月8日电／据大公报报道，华润水泥（01313）上月中旬公布业绩，上半年股东应占溢利18亿元，按年倒退50%。证券界的反应是「弹多过赞」，麦格理把其目标价降至3.8元；而投资者对其经营表现的观感就不算太差，股价在公布后的一星期累升8%。

　　麦格理的看法较负面，认为水泥行业处于下行周期，华润水泥仍然有208亿元的资本开支项目，或会侵蚀自由现金流收益率。汇丰研究就说得更加直白，指出在水泥板块中，最不看好的就是华润水泥。

　　花旗对华润水泥看法较正面，认为内地的保交楼措施下，将可拉动下半年水泥的需求；而华南地区对水泥需求在7月份开始改善，所以最差的时间有机会过去。

　　倘失守4.3元须考虑止蚀

　　宏昌资本投资总监潘铁珊认为，华润水泥股价在4.5元有支持，投资者若想吸纳，宜等待股价整固后，再考虑收集，但要注意，若股价跌穿4.5元后，后市走势可能非常差，所以建议收市价失守4.3元后，便沽出止蚀。华润水泥昨日没有升跌，收报4.72元。