乐游私有化　利腾讯全球化地位

　　中评社香港12月4日电／据大公报报道，美国两院跨党派提出规模达到9000亿元的新刺激法案，虽然参议院共和党党魁麦康奈尔仍坚持只接受约5000亿元的规模，但众议院、参议院民主党党魁及财政部长均已首肯，而两大党于大选过后暂时没有争拗，加上日前公布的ADP新增职位跌至7月以来新低，且几乎所有行业的招聘都放缓，更迫切的是延长失业保险、暂缓缴学贷、屋租保护令等多项包含在CARES　Act　中的计划会于年底到期，所以两党今年内都有机会四四六六拆掂数。

　　另外，美国联储局很大机会将于今个月议息后公布会否扩大买债，以及明年指引。目前市场对于经济前景极度乐观，异常亢奋，孳息率曲线较前几个月明显变得陡峭，显然不是联邦公开市场委员会乐于所见，因此有机会增加购买长债，再度压平孳息率曲线，将企业融资成本维持于低水平。

　　由此可见，直至今年年终前都有憧憬支撑股市，近日美股、韩股、台股就已屡试历史新高，日股更是重返三十年前高位，资金全面拥抱风险资产，短期恒生指数于高位都会有所支撑，由指数换马或基金再平衡导致的下跌，都会是为明年作部署的良好时机。

　　不过投资者要留意，近日资金主要流入旧经济股，新经济股明显乏力。属新经济股一员的游戏开发及发行商乐游科技（01089）早前获腾讯（00700）旗下公司提私有化，作价每股3.3219元接近两年高位，而且较公布前一个交易日收市价溢价约三成。除小股东可套现外，私有化有利乐游和腾讯的长远发展。

　　对乐游而言，撤销上市地位可省却与遵守上市监管规定相关之行政成本及管理资源，变相可投入更多资源于游戏开发，此对于一家需要投入大量时间、资源及金钱打造新游戏和更新游戏内容的公司来说非常重要，因此私有化成功将为乐游的运营增添弹性。

　　而对腾讯而言，乐游的收益主要来自加拿大市场，加上拥有国际知名的AAA游戏开发工作室，私有化成功有利腾讯扩展全球化游戏地位。

　　长远来说，乐游和腾讯整合所产生的协同效应有效提升管理与运营效率，对两者有利无害。同时，在私有化方案作价相当理想的前提下，是次私有化对乐游小股东而言亦是一个重整旗鼓的好时机。