港大绿皮书：重振香港股票市场的策略方案

　　中评社香港1月29日电（记者卢哲）香港大学经管学院近日发表《香港经济政策绿皮书2025》（《绿皮书》），由港大教授和研究人员及多位国际知名学者共同撰写，就多个香港热门议题作出研究分析并给予政策建议。在《重振香港股票市场：主要挑战与策略方案》一文中，作者林晨（香港大学）及秦诗画（香港岭南大学）基于最新的数据和学术研究，审视香港股市的现状，找出主要挑战，并为政策制定者和投资者探索潜在的解决方案。文章认为，政府必须积极寻求振兴香港股市、恢复投资者信心的解决方案，文章提出了一些潜在解决方案，包括吸引更多中东和东南亚投资者及龙头企业、降低沪港通门槛以增强流动性及便利科技公司来港上市等。

　　文章说，香港股市自1891 年成立以来，长期都是全球金融市场中最重要的资本融资目的地之一。其稳健的法律体系、丰富的金融和专业人才资源、透明且高效的监管框架，以及友善营商环境，奠定了作为主要国际金融中心的坚实基础。更重要的是，香港在政治和地理上与中国内地紧密联系，使其在中国和环球市场之间的资本流动和投资方面，发挥独特的桥梁作用，进一步巩固其战略重要性。然而，香港股市近年面临的挑战日益严峻。市场表现持续低迷，导致投资者信心受挫。IPO 市场下行至令人担忧的地步，以致市场活动显着下降。市场流动性问题也愈发凸显，外资流出和本地交易活动减少均有损市场稳定性。

　　文章认为，地缘政治风险是影响香港股市的一大因素，而中美紧张关系是近年来香港股市衰退的主要驱动因素之一。文章提到，研究的一个重要观察支持了香港股市受到“特朗普效应”影响这一论点，“特朗普效应”的存在进一步表明，地缘政治不确定性，特别是源于紧张的中美关系之类，是香港股市流动性危机和整体市场表现欠佳的核心驱动因素之一。

　　另一个加剧香港股市当前挑战的重要因素是外资流出，反映出投资者对地缘政治不稳定、经济政策和市场信心的深层担忧。