港股劲蚀 外汇基金去年少赚28%
中评社香港1月28日电／金管局：美通胀加息增风险，环球股债或大调整。
香港文汇报报道，外汇基金去年投资收入按年跌27.7%至1，705亿元，主要受累期内港股投资亏损210亿元。金管局总裁余伟文昨表示，未来需谨慎应对美通胀及美联储的加息风险，届时环球股债或掀较大波动及调整，对外汇基金投资造成重大挑战，但目前难以估计外汇基金今年投资表现，会保持审慎及作出适当防御，以提高长期投资回报。外汇基金去年总资产45，778亿元，投资回报率3.6%，2020年为5.3%。
据公布，外汇基金去年投资收入1，705亿元，若单计去年第4季表现，上季投资收入按年跌81.5%至268亿元，期内只有港股投资录得亏损72亿元，亏损按季大幅收窄近73%，但仍远差于前年同季的239亿元投资收益。期内其他股票投资收益227亿元，按年跌59%。债券投资收益按年跌逾69%至29亿元。
余伟文认为，去年外汇基金的股债投资表现良好，虽然疫情反覆导致环球经济较波动，但随着疫苗接种率持续上升，以及在各地推出宽松货币政策和财政措施等因素带动下，环球经济及金融市场显着复苏，去年多个海外股票市场均创新高，即使港股表现疲弱，外汇基金整体股票组合仍录得不俗收益，至于债市方面，受预期通胀升温及美联储缩减买债的影响，美国国债收益率于年内上升、债券价格下跌，然而在计及所收取的利息后，外汇基金的债券组合仍录得正回报。
余伟文：投资临严峻挑战
美联储昨日议息会议后主席鲍威尔暗示今年余下7次议息会议每次都加息，并可能于加息数次后开始缩减资产负债表。展望2022年，余伟文指出，随着主要环球央行逐步退出宽松货币政策，包括美联储已宣布加快退市步伐，加息周期可能会随即展开。他提醒，如果通胀压力更为持久，环球央行或需要加快加息步伐，可能引致资产市场出现较大的波动和调整，尤其环球股市过去3年大幅上升，资产估值已达至偏高水平。
余伟文提醒，随着全球经济复苏及企业盈利增长逐渐放缓，加上对新变种病毒及地缘政治紧张局势的忧虑仍然存在，投资环境依然不明朗，一旦市场气氛逆转，环球股市或会有较大调整，如因通胀及货币政策转向引致债息同时大幅上升，将会为外汇基金的投资带来严峻的挑战，而局方会继续审慎管理外汇基金，保持灵活性、作出适当的防御性部署，并维持高流动性，同时持续多元化投资，致力提高长期投资回报。
续保持灵活性 作适当防御
外汇基金投资办公室副行政总裁朱兆荃昨呼吁，外界无需过分聚焦短期回报，强调外汇基金投资目的亦非为博取回报，反而着重长线回报，就短期而言调整投资部署方面可做到的有限，或基于目前市况微调外汇基金中的股债比例，惟长期而言相信股票收益仍将高于债券，故不会太快大幅减持股票投资。
长期增长组合回报年率15.3%
去年外汇基金的投资回报率是3.6%，其中投资组合回报率是3.7%，而支持组合是0.4%。长期增长组合自2009年开展投资至2021年9月底的内部回报率年率为15.3%。金管局指，随着长期增长组合在投资规模和资产多元化上日趋成熟，从今年起长期增长组合的目标资产配置会与其他资产类别的配置一起制定，按审慎管理风险的原则调整，以加强外汇基金的综合投资管理，而该目标资产配置亦会代替市值上限来管理长期增长组合的规模。而以往长期增长组合的市值上限为外汇基金累计盈余的三分之一及未来基金与外汇基金附属公司存款中与长期增长组合挂钩部分的总和。
外汇基金投资办公室行政总裁李达志解释，由于在长期增长组合成立初期，需时间去累积经验及回报数据，投资规模要参考累计盈余作为指引，而由今年开始，长期增长组合的目标资产分配会与其他资产类别的配置一起制定，综合评估顾及各个资产类别风险、回报及其之间的回报关连性，能令外汇基金更有效作出整体的资产分配，故原先的市值上限不再适用。
中评社香港1月28日电／金管局：美通胀加息增风险，环球股债或大调整。
香港文汇报报道，外汇基金去年投资收入按年跌27.7%至1，705亿元，主要受累期内港股投资亏损210亿元。金管局总裁余伟文昨表示，未来需谨慎应对美通胀及美联储的加息风险，届时环球股债或掀较大波动及调整，对外汇基金投资造成重大挑战，但目前难以估计外汇基金今年投资表现，会保持审慎及作出适当防御，以提高长期投资回报。外汇基金去年总资产45，778亿元，投资回报率3.6%，2020年为5.3%。
据公布，外汇基金去年投资收入1，705亿元，若单计去年第4季表现，上季投资收入按年跌81.5%至268亿元，期内只有港股投资录得亏损72亿元，亏损按季大幅收窄近73%，但仍远差于前年同季的239亿元投资收益。期内其他股票投资收益227亿元，按年跌59%。债券投资收益按年跌逾69%至29亿元。
余伟文认为，去年外汇基金的股债投资表现良好，虽然疫情反覆导致环球经济较波动，但随着疫苗接种率持续上升，以及在各地推出宽松货币政策和财政措施等因素带动下，环球经济及金融市场显着复苏，去年多个海外股票市场均创新高，即使港股表现疲弱，外汇基金整体股票组合仍录得不俗收益，至于债市方面，受预期通胀升温及美联储缩减买债的影响，美国国债收益率于年内上升、债券价格下跌，然而在计及所收取的利息后，外汇基金的债券组合仍录得正回报。
余伟文：投资临严峻挑战
美联储昨日议息会议后主席鲍威尔暗示今年余下7次议息会议每次都加息，并可能于加息数次后开始缩减资产负债表。展望2022年，余伟文指出，随着主要环球央行逐步退出宽松货币政策，包括美联储已宣布加快退市步伐，加息周期可能会随即展开。他提醒，如果通胀压力更为持久，环球央行或需要加快加息步伐，可能引致资产市场出现较大的波动和调整，尤其环球股市过去3年大幅上升，资产估值已达至偏高水平。
余伟文提醒，随着全球经济复苏及企业盈利增长逐渐放缓，加上对新变种病毒及地缘政治紧张局势的忧虑仍然存在，投资环境依然不明朗，一旦市场气氛逆转，环球股市或会有较大调整，如因通胀及货币政策转向引致债息同时大幅上升，将会为外汇基金的投资带来严峻的挑战，而局方会继续审慎管理外汇基金，保持灵活性、作出适当的防御性部署，并维持高流动性，同时持续多元化投资，致力提高长期投资回报。
续保持灵活性 作适当防御
外汇基金投资办公室副行政总裁朱兆荃昨呼吁，外界无需过分聚焦短期回报，强调外汇基金投资目的亦非为博取回报，反而着重长线回报，就短期而言调整投资部署方面可做到的有限，或基于目前市况微调外汇基金中的股债比例，惟长期而言相信股票收益仍将高于债券，故不会太快大幅减持股票投资。