社评：硅谷银行爆雷响警钟 美联储加息难
中评社北京4月18日电（记者 张迎春）美国硅谷银行“爆雷”事件已经满月，这场2008年全球金融海啸以来美国银行业最大的倒闭案，余波仍未平息。市场将美联储激进加息视为硅谷银行“爆雷”的重要推手之一，美国当前正在经历着40年来最严重的通货膨胀危机，如何在加息抑制通胀和平息银行业危机之间进行选择？在国际市场屏息以待下，当地时间3月22日，答案揭晓，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%，升至2007年9月以来的最高水平。
硅谷银行成立于1983年，经过40年发展历程，如今已成为美国第16大银行。截至2022年底，硅谷银行拥有约2090亿美元资产和1754亿美元存款，占据美国科技初创企业市场“半壁江山”。讽刺的是，就在3月7日，硅谷银行还连续第五年登上福布斯年度美国最佳银行榜单，并入选福布斯首届金融全明星名单。作为“明星银行”，硅谷银行毫无预警的倒闭冲击了整个银行业，并引发了广泛恐慌。
表面看来，硅谷银行倒闭的直接原因是客户挤兑。由于硅谷银行披露亏损信息，带来客户恐慌，他们担心银行资不抵债，争相要求提款，造成挤兑。3月9日这一天，硅谷银行提款规模高达420亿美元，这是美国十多年来最大规模的银行挤兑之一，硅谷银行无力全部兑付客户提款要求，以致破产倒闭。硅谷银行从爆发挤兑到最终破产，只用了短暂的两天时间。
还必须看到，与中国在疫情期间坚守正常的财政货币政策相反，为了刺激经济，美联储采取的是极度宽松的货币政策，不仅降息到零，甚至承诺量化宽松“上不封顶”。这一轮史无前例的“大印钞”，导致的副作用是美国物价高企，通货膨胀率居高不下。原本在2021年上半年通胀开始抬头之时，美联储就应及时调整货币宽松政策，但事实却是，他们误判了形势的严重程度，坚持认为“通胀暂时论”，致使通胀危机积重难返。
从更深层次看，依仗美元在国际货币体系中居于核心地位的优势，美国出台货币政策无所顾忌，缺乏敬畏之心。当经济低迷不振时，美联储轮番出台扩张性货币政策，刺激经济增长，每当经济过热、通胀高企之时，美国祭出加息紧缩政策予以遏制。美国这样先降息再加息，在“开闸放水”和“落闸截流”之间大幅切换，硅谷银行破产，就是源于对货币政策极速转向带来的市场风险应变失当。在利率飙升冲击之下，其所持债券等金融资产价格暴跌，出现大幅亏损，无力扭转。这正是美国滥用“美元霸权”的恶果。正因如此，有评论认为，由于美联储忽视了加息对于金融体系的冲击，尤其是对中小银行面临的金融风险认识不足，硅谷银行可谓是美联储激进加息政策的牺牲品。
而硅谷银行遭遇滑铁卢，也激活了人们对十多年前美国金融危机的沉痛记忆。2008年3月，美国第五大投行贝尔斯登倒闭，同年5月，时任美国财长保尔森表示，次贷危机最坏时刻可能已经过去，言犹在耳，4个多月后，华尔街投行巨头雷曼兄弟倒闭，引爆全球金融海啸。
如今，在硅谷银行爆雷之后，美国又有银门银行、签名银行等银行步其后尘，相继破产倒闭。鉴于美国银行业接连出现问题，国际评级机构穆迪公司已将美国银行系统展望评级从“稳定”下调至“负面”，并且，硅谷银行遭受的破产厄运可以说是美国银行业的共同风险，据美国多名经济学家联合完成的研究报告显示，因美联储去年以来连续猛烈加息，美国目前至少有186家银行遇到与硅谷银行类似的情况。美国银行业危机再度爆发，舆论质疑，显然美国方面未曾认真汲取2008年金融海啸教训。
但必须指出，硅谷银行倒闭毕竟动摇了国际市场对于美国金融体系的信心，美国银行业暗流仍在涌动，市场还在为哪家银行会继续“爆雷”提心吊胆。人们期待美联储暂停或是彻底终结加息政策。而2月经济数据显示，美国通胀水平从去年8.5%的高位降至6%，为2021年以来最低值，并且有望继续下行，但仍然远远超出2%的政策目标。在美联储看来，如果此时终止加息，不仅意味着阻止通胀的努力半途而废，甚至等同于前功尽弃，通胀又会变成脱缰野马，再难遏制。
因此，美联储多次重申，不会过早放松货币政策，遏制通胀目标将坚持到底。德国《时代周报》就此评论说，美联储正在面临一项“几乎不可能完成的任务”：抑制通货膨胀的同时，防止美国银行业出现新的危机。
在3月22日加息之后，美国劳工部4月12日公布的最新通胀数据显示，3月CPI（消费者物价指数）同比上涨5%，低于预期的5.1%，与2月份录得的6%相比，标志着通胀大幅减速，这也是自2021年5月以来的最低水平。但尽管如此，与2%的政策目标仍有大段距离。未来，美联储料将在5月份继续加息，可以肯定的是，硅谷银行倒闭事件已经敲响警钟，美联储加息空间越来越窄。
中评社北京4月18日电（记者 张迎春）美国硅谷银行“爆雷”事件已经满月，这场2008年全球金融海啸以来美国银行业最大的倒闭案，余波仍未平息。市场将美联储激进加息视为硅谷银行“爆雷”的重要推手之一，美国当前正在经历着40年来最严重的通货膨胀危机，如何在加息抑制通胀和平息银行业危机之间进行选择？在国际市场屏息以待下，当地时间3月22日，答案揭晓，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%，升至2007年9月以来的最高水平。
硅谷银行成立于1983年，经过40年发展历程，如今已成为美国第16大银行。截至2022年底，硅谷银行拥有约2090亿美元资产和1754亿美元存款，占据美国科技初创企业市场“半壁江山”。讽刺的是，就在3月7日，硅谷银行还连续第五年登上福布斯年度美国最佳银行榜单，并入选福布斯首届金融全明星名单。作为“明星银行”，硅谷银行毫无预警的倒闭冲击了整个银行业，并引发了广泛恐慌。
表面看来，硅谷银行倒闭的直接原因是客户挤兑。由于硅谷银行披露亏损信息，带来客户恐慌，他们担心银行资不抵债，争相要求提款，造成挤兑。3月9日这一天，硅谷银行提款规模高达420亿美元，这是美国十多年来最大规模的银行挤兑之一，硅谷银行无力全部兑付客户提款要求，以致破产倒闭。硅谷银行从爆发挤兑到最终破产，只用了短暂的两天时间。
还必须看到，与中国在疫情期间坚守正常的财政货币政策相反，为了刺激经济，美联储采取的是极度宽松的货币政策，不仅降息到零，甚至承诺量化宽松“上不封顶”。这一轮史无前例的“大印钞”，导致的副作用是美国物价高企，通货膨胀率居高不下。原本在2021年上半年通胀开始抬头之时，美联储就应及时调整货币宽松政策，但事实却是，他们误判了形势的严重程度，坚持认为“通胀暂时论”，致使通胀危机积重难返。