香港首季完成15宗IPO 全球第四
香港文汇报报导，毕马威昨日发表香港首季IPO报告。报告指出，香港IPO市场延续了2024年下半年的强劲势头，在2025年初迎来了良好的开局。今年首季，香港共完成15宗IPO，集资额达177亿港元，较2024年首季的47亿港元增约2.77倍，金额创下自2021年以来第一季度的新高。这一出色表现不仅得益于上市宗数增加了25%，更因为第一季度有6宗IPO的集资额超过了10亿港元，推动平均交易规模增长了193%。
而2024年香港共71宗新股上市，集资870亿港元，全球排名位列第四。
科技热潮推升流动性和估值
毕马威中国资本市场及执业技术主管合伙人刘国贤昨表示，香港今年首季超过10亿港元集资额的IPO便有6宗，去年同期仅有1宗。这一亮眼表现，主要受DeepSeek推出所推动，市场对内地科技公司的兴趣显着增强，对整体市场流动性和估值的提升发挥了关键作用。同时，内地监管机构的鼓励，以及接通国际资本市场需求，驱动了“A＋H”公司的增长。他表示，尽管贸易关税和利率方面的不确定性依然存在，但全球投资者对AI及其前景仍保持乐观，预期AI的应用将持续吸引市场关注，有助相关企业获得更好估值，并抓紧上市时机。
毕马威中国新经济市场及生命科学行业香港主管合伙人朱雅仪表示，在两会过后，中证监提出了新一轮资本市场优化，旨在推动全面投资改革，优先考虑高质量发展并降低风险。特别是支持尚未盈利但具有高质量的科技初创企业上市，将进一步促进中国内地科技公司的创新和发展。
120新股排队 “A＋H”受青睐
香港新股市场的增长势头还反映在IPO申请数量上，目前申请宗数已增至120家企业，较2024年年底86家有显着增加。这一升势主要源于第一季有51家企业首次提交申请，而对上一个季度仅有24家。特别是“A＋H”上市模式日益受青睐，首次提交申请的企业中，约有四分之一来自A股的上市公司。毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌表示，该行看到一些内地科技公司，正考虑透过特专科技公司通道来港上市，他相信香港IPO市场将迎来充满活力的一年。
伦交所集团交易商情数据则显示，今年首季全球IPO（包括二次上市）的总集资额为266亿美元，较去年同期有12.6%增长，是2022年以来，首季最佳数额。其中，港股首季融资额达167亿美元，较去年同期增长了13倍多。股票资本市场发行数量也较去年同期增长了15.4%，这主要得益于3月份的两笔大型上市后集资：比亚迪（1211）56亿美元和小米（1810）55亿美元的股份配售。
港交所的主板和创业板合共的首次公开招股（包括原始IPO和二次上市），首季共筹资23亿美元，相比起2024年的开局，今年同期集资额激增了281.9%，港交所首季集资额全球排名第四。
彭博研究：香港股市将继续辗压新加坡
最新统计显示，香港今年首季的新股市场总集资额排名升至全球第四。犹记得，2023年香港的新股市场曾落后于印度及印尼，排名更曾跌至全球第十。今天香港新股市场能够重振雄风，实有赖中央去年下半年来持续推出提振经济措施，推动经济及市场气氛回稳，中国证监会公布5项资本市场对港合作措施（简称“惠港5招”）当中更明确提出“支持内地行业龙头企业赴香港上市”，随后内地家电龙头美的集团来港二次上市，总集资逾306亿元，成为港股近三年来最大IPO。在中央支持下，港股及IPO市场亦回复畅旺。
新加坡常被拿来与香港作对比。然而，在上月20日英国智库Z ／ Yen集团与中国（深圳）综合开发研究院发布的“第37期全球金融中心指数报告”（GFCI 37），香港蝉联全球第三，得分大增11分，至760分，领先第四名的新加坡10分。
内地融资需求提升港规模
彭博经济研究分析师Francis Chan及BI资深产业分析师Sharnie Wong昨日发表的研究报告指出，在可预见的未来，香港料将在股权资本市场和交易量方面碾压新加坡等亚洲其他市场，原因是中国内地的融资需求可能令香港IPO规模翻一番，随着内地加快审批境外上市申请，可能推动中资发行人双重上市，并吸引独角兽企业回归，2025年香港IPO规模可能增长逾一倍，募集资金有望突破220亿美元。
港股近半年猛升吸引新股
报告说，过去6个月里，香港股市上涨逾30%，这也可能吸引更多股票发行。新加坡IPO规模有望从去年的3，400万美元低点反弹，但2024年退市公司（20家）超过了新上市公司（4家）。香港去的IPO额为112亿美元，及有71宗上市。
报告又指，新加坡股市另一个软肋是其一直未能成为东南亚的股权融资中心，并且可能无法从东南亚其他市场获得大量资本市场业务。作为中国内地的离岸金融中心，香港市场IPO业务远超新加坡。新加坡依仗的东盟10国，其一体化程度远低于拥有20个成员国的欧元区，而主要东盟成员国都拥有自己的货币和为企业成长提供资金的在岸股市，这也令新加坡在吸纳上市公司方面加倍辛苦。
2024年，马来西亚以16亿美元的股票IPO规模位居东南亚之首，其次是印尼（9.07亿美元）和泰国（7.97亿美元）。菲律宾和越南的IPO集资额均超过2亿美元，远超新加坡的3，400万美元。
报告称，在市场担忧美国经济放缓之际，外国投资者重燃对境外上市中资股票的兴趣，香港市场料将吸引更多资金流入，从而维持比新加坡市场更高的市值和成交量。在过去6个月里上涨逾30%之后，目前港股市值约为5万亿美元。1月和2月，香港股市日均成交额达286亿美元。中资企业的市值占香港股市总市值的81%，香港与内地交易所的互联互通机制覆盖了香港股市92%的成交额。
相对于香港，新加坡股市虽然更多元化，上市公司来自本土、其他东南亚国家，还包括一些中国内地企业，但新加坡股市市值仅约6，600亿美元，与香港相去甚远；新交所今年前两个月股市日均成交额为9.44亿美元，同样落后于香港。
今年以来，香港资本市场积极向好，港股涨幅全球第一，目前有120家公司排队上市。
港交所计划今年优化ETP业务
香港文汇报报导，港交所（0388）计划今年优化交易所买卖产品（ETP）业务，包括将ETP的实物申购及赎回机制数码化及自动化，使用数码平台取代部分人手和纸本作业，以降低主要ETP参与者的营运负担，并提高ETP市场效率。港交所证券产品发展主管罗博仁昨表示，去年香港ETP生态圈成交额连续4年创新高，ETP日均成交额达189亿元，按年升35%。ETP数量亦由2020年底的146只增至去年底的194只。
产品多元化提高流动性
罗博仁表示，亚洲首批个股杠杆及反向产品上周在港上市，预期同类产品陆续有来，又认为虚拟资产及备兑认购期权ETF（交易所买卖基金）有很大增长潜力。他指出，自2022年底推出虚拟货币ETF后，市场流动性大大提高，吸引很多不同类型投资者。备兑认购期权ETF则可透过期权金产生定期的潜在收入流，有一定的下行保障，在市况波动时具吸引力，因此越来越受欢迎。
ETF纳入沪深港通有扩容空间
目前，香港是拥有亚洲最多元化的ETP产品生态圈之一，涵盖香港、内地，以至全球的证券，涉及固定收益、货币、黄金，以及虚拟资产等领域。罗博仁指出，本港ETP的一站式交易平台配备完善的监管措施，增加了投资者的选择并确保规管健全。
他认为，将ETF纳入沪深港通方面仍大有扩容空间。例如北向和南向ETF的日均成交额，从2022年第四季的1.08亿元人民币（北向）和14亿港元（南向），升至2024年第四季的40亿元人民币（北向）和41亿港元（南向）。去年拓宽发行人资格标准，增加了合资格ETF种类，为投资者提供更多跨境投资机会，发行人亦能够构思更多种类的ETF产品，为ETP生态圈注入更多活力。随着ETP生态圈不断壮大，将持续提升香港作为亚洲领先ETP中心的影响力。
未来港交所将从多方面优化市场结构，提升交易效率，降低交易成本，帮助国际发行人进入本港ETP市场。罗博仁相信，无论是个股杠杆及反向产品，还是整体ETP产品的种类，未来都大有发展空间，为更多投资者提供更多机遇，巩固香港作为亚洲 ETP市场和世界领先国际金融中心的地位。
香港文汇报报导，毕马威昨日发表香港首季IPO报告。报告指出，香港IPO市场延续了2024年下半年的强劲势头，在2025年初迎来了良好的开局。今年首季，香港共完成15宗IPO，集资额达177亿港元，较2024年首季的47亿港元增约2.77倍，金额创下自2021年以来第一季度的新高。这一出色表现不仅得益于上市宗数增加了25%，更因为第一季度有6宗IPO的集资额超过了10亿港元，推动平均交易规模增长了193%。
而2024年香港共71宗新股上市，集资870亿港元，全球排名位列第四。
科技热潮推升流动性和估值
毕马威中国资本市场及执业技术主管合伙人刘国贤昨表示，香港今年首季超过10亿港元集资额的IPO便有6宗，去年同期仅有1宗。这一亮眼表现，主要受DeepSeek推出所推动，市场对内地科技公司的兴趣显着增强，对整体市场流动性和估值的提升发挥了关键作用。同时，内地监管机构的鼓励，以及接通国际资本市场需求，驱动了“A＋H”公司的增长。他表示，尽管贸易关税和利率方面的不确定性依然存在，但全球投资者对AI及其前景仍保持乐观，预期AI的应用将持续吸引市场关注，有助相关企业获得更好估值，并抓紧上市时机。
毕马威中国新经济市场及生命科学行业香港主管合伙人朱雅仪表示，在两会过后，中证监提出了新一轮资本市场优化，旨在推动全面投资改革，优先考虑高质量发展并降低风险。特别是支持尚未盈利但具有高质量的科技初创企业上市，将进一步促进中国内地科技公司的创新和发展。
120新股排队 “A＋H”受青睐
香港新股市场的增长势头还反映在IPO申请数量上，目前申请宗数已增至120家企业，较2024年年底86家有显着增加。这一升势主要源于第一季有51家企业首次提交申请，而对上一个季度仅有24家。特别是“A＋H”上市模式日益受青睐，首次提交申请的企业中，约有四分之一来自A股的上市公司。毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌表示，该行看到一些内地科技公司，正考虑透过特专科技公司通道来港上市，他相信香港IPO市场将迎来充满活力的一年。
伦交所集团交易商情数据则显示，今年首季全球IPO（包括二次上市）的总集资额为266亿美元，较去年同期有12.6%增长，是2022年以来，首季最佳数额。其中，港股首季融资额达167亿美元，较去年同期增长了13倍多。股票资本市场发行数量也较去年同期增长了15.4%，这主要得益于3月份的两笔大型上市后集资：比亚迪（1211）56亿美元和小米（1810）55亿美元的股份配售。