台积电成美积电？陆行之8点分析最糟结局

　　中评社台北3月4日电／台积电进一步增加在美国的布局，董事长魏哲家3日在美国白宫宣布将追加在美投资1000亿美元，使在美总投资额达到1650亿美元。对此，半导体产业分析师陆行之表示，台积电选择花了1，000亿美元扩大建厂的免死金牌选项，他也提出八个问题与看法。

　　陆行之为前巴克莱／花旗证券亚洲首席半导体分析师，资历逾20年。

　　台积电董事长魏哲家3日在白宫宣布增加1000亿美元投资于美国先进半导体制造。台积电近年的美国投资案，主要是正在进行650亿美元于亚利桑那州凤凰城的先进半导体制造的投资专案，以此为基础，台积电在美国的总投资金额预计将达到1650亿美元。这项扩大投资包含兴建三座新晶圆厂、两座先进封装厂，以及一间主要研发团队中心。

　　陆行之今天在脸书发文，提出八点分析，认为台积电将CoWoS产线与研发部门部分转移至美国已成定局，可能影响最先进技术的留台发展。此外，巨额资本支出可能会压缩未来四年的获利，长期毛利率难以维持在53%以上，进而影响企业财务表现。

　　陆行之提出8点分析如下：

　　1.投资1000亿美元扩大建厂，等同于取得四年的“免死金牌”，应可避免美国强迫技术转移或课征重税。然而，美国是否会将关税议题与台积电的投资分开处理，仍值得观察。

　　2.半导体供应链成本上升，势必转嫁至消费端，使电子产品与AI算力设备价格持续上涨，未来的半导体库存甚至可能被视为“科技黄金”。

　　3.若台积电维持35%营收作为资本支出，美国厂的投资金额可能超过台湾厂。未来数年内，年度资本支出破500亿美元的可能性提高，带动全球半导体设备供应商的需求增长。