京东盈利能力提升　逢低收集

　　中评社北京3月11日电／据大公网报导，市场情绪向好，消费补贴政策延续及行业基本面改善的背景下，零售及供应链优势企业仍具备较强的配置价值，京东集团（09618）2024年第四季度及全年业绩表现稳健，超出市场预期。

　　京东2024年业绩稳健增长，全年收入达11588亿元（人民币，下同），同比增长6.8%，非通用会计准则净利润112.94亿元，同比增长34.2%，净利率提升至3.25%。其中，第四季度营收3470亿元，同比增长13.4%，成功重回两位数增长轨道。

　　供应链优势　料增市场份额

　　整体来看，京东集团依托供应链优势，在消费补贴政策支持下重回快速增长通道，核心电商及物流业务保持稳健扩张。预计2025年政府仍将延续补贴政策，尤其是线下管道拓展有望进一步深化。在消费复苏的背景下，京东凭借强大的供应链优势，有望进一步提升市场份额。

　　京东2024年通过分红和回购回馈股东，2024年全年派息总额提升至15亿美元，全年回购金额达36亿美元，股东回报率达7.6%，创下历史新高。在增长放缓、宏观环境充满不确定性的背景下，京东的回购与派息政策提升市场信心，凸显长期投资价值。

　　尽管京东整体业绩向好，但市场仍对其即时零售及物流业务扩张的盈利能力持观望态度。美团目前在即时配送领域占据主导地位，京东的新业务面临较大的竞争压力。

　　短期市场受美国关税政策与港股调整影响，昨日京东股价承压收报162.3元，下跌4.58%。但从基本面来看，补贴政策延续将支持收入与商品交易总额增长，物流与即时零售业务的长期潜力值得关注。

　　此外，股东回报策略也为长期资金提供支撑。当前股价已反映市场担忧，回购与派息提供下行保护，长线投资者可关注二季度以旧换新政策续期信号及即时零售业务的进展，并逢低布局。