美挑起关税战　资金避险沽美股

　　中评社香港2月10日电／美国计划对多国征收对等关税，美股上周五应声急跌。在大规模贸易战爆发阴影之下，有美国企业暂缓投资，亦有外商决定放弃美国市场，预期企业在美投资意欲持续下降，拖累经济进一步减速，美国最终得不偿失，可能成为贸易战之中最大输家。

　　大公报报导，特朗普上台不到一个月，施政似乎诸事不利，宣布对中国、加拿大、墨西哥加征关税引发通胀加剧疑虑，若然本周进一步对多国征收对等关税，长债息势必再推高，导致投资市场剧烈震荡，华尔街股市难免一跌，科技股将成跌市重灾区。同时，政策执行混乱，如联邦法官叫停特朗普废除出生公民权的行政令，而美国邮政是否接收内地及香港入境包裹政策朝令夕改。另外，主管政府效率部的马斯克是否有权进入财政部中央支付系统引起很大争议，加剧美国政治内斗、社会矛盾。投资者对美股有戒心，年初至今标普指数仅升2.4%，上升动力减弱，年内随时由升转跌。

　　市场不明朗　美企减投资

　　上季美国经济在高利率影响下明显转弱，环比增幅大跌0.8个百分点至2.3%，较市场预期的2.6%为低。特朗普2.0时代来临，政策变数对美国经济冲击程度难以估计，尤其是特朗普打着美国优先旗号，透过加征关税占取全球便宜，到头来得不偿失，美国正面对反制措施打击，中国多箭齐发，对美国部分进口商品加10%至15%关税、对关键矿产实施出口管制、对谷歌展开反垄断调查等，市场盛传内地可能调查苹果公司App　Store收费模式，反制措施似乎陆续有来。

　　值得留意的是，在钨、碲、铋、钼及铟等矿产，中国在全球占主导地位，这都是半导体、航天航空行业的关键材料，对美国产业发展影响不容低估。由于特朗普政策不确定性高，影响企业投资意愿，通用汽车首席执行官Mary　Barra早前表示在不明朗的环境之中不会投入大量资金。数据显示，美国企业投资呈现萎缩，去年第四季下跌约0.8%，相信是受特朗普重返白宫消息影响，企业投资不振的情况还会持续，势拖累经济增长。

　　零件成本增　美车企受重击

　　其实，若美国执意向加拿大、墨西哥加征关税，这如同搬石头打自己脚，依赖墨西哥生产线、供应零部件的美国汽车业将受打击，业绩面临大倒退，继而大裁员，原因难以承受加征关税而出现额外成本开支，更因为汽车售价大涨而影响销量。分析估计，加征关税将导致美国流失40万个职位，汽车售价平均大涨3000美元，贸战无赢家。

　　另外，美国单边加征关税与全球化发展潮流相违背，最终自我孤立。美国计划对内地加征关税，包括来自香港的商品，贸发局将今年全年港外贸出口增长由4%向下修订至3.5%。因此，美国加征关税影响仍是可控。面对美国关税威胁，据报有港商决定放弃美国市场，全力拓展东盟等市场，美国滥用关税政策影响外商在美投资意欲。

　　总而言之，美国动辄将关税作武器，实属损人不利己，吓怕外国投资者，不利美元、美股、美债等金融资产表现。