日圆或升值　资金恐流出美股

　　中评社北京1月20日电／据大公报报导，美国适逢周一为假期休市，加上特朗普就职日，相信周二美国金融市场将迎来大幅波动。美国劳工统计局最新数据显示，12月核心消费物价指数（CPI）年增率为3.2%，低于市场预期3.3%，生产物价指数（PPI）录得3.3%，同样低于预期3.5%，显示通胀压力正在逐步减弱。

　　联储可能仅降息0.125厘

　　美联储理事沃勒上周四表示，核心个人消费支出（PCE）物价指数，在过去8个月中有6个月接近美联储2%的目标，美联储可能最早于3月降息，并在2025年可能降息0.25厘约3至4次。此言论表述美联储有空间应对特朗普上台后可能推高的通胀环境，然而，考虑到美国过热的经济韧性及劳动力基础，笔者预料美联储可能采取更为保守的降息策略，例如仅降息半码0.125厘，以确保政策弹性。若美联储真的采取更为缓慢的降息步调，市场迎来调整预期，导致短期内股市波动加剧。

　　另一方面，日本央行政策委员会大多数成员支持于本周议息会议上将利率从0.25厘提高至0.5厘，达到日本17年来的最高利率水准。考虑到美联储的降息预期，若日本央行加息，将进一步拉高日圆汇率。日圆如能在短期内持续升值，将促使全球资金重新配置，一部分资金可能流出美股，重演上年7月全球股市插水下跌。

　　还有，不要忘记特朗普就职后的经济政策焦点。特朗普团队正讨论逐步提高关税，以每月2%至5%推进，以增加政治谈判筹码，这样操作显得特朗普更懂得政治手腕。虽然这可能导致美国进口成本上升，直接影响企业供应链，推高制造成本，加剧通胀压力，但美国人民的抗压能力是很高的，配合可能的减税政策，一环扣一环下，确实在特朗普新任期内，方向非常清晰，现在的风险情绪可能逐步降温。

　　预期市场密切关注特朗普上任后的风向变化，特别在周末日本央行会议后再作出决定，期待短线急跌机会。 　　中评社北京1月20日电／据大公报报导，美国适逢周一为假期休市，加上特朗普就职日，相信周二美国金融市场将迎来大幅波动。美国劳工统计局最新数据显示，12月核心消费物价指数（CPI）年增率为3.2%，低于市场预期3.3%，生产物价指数（PPI）录得3.3%，同样低于预期3.5%，显示通胀压力正在逐步减弱。

　　联储可能仅降息0.125厘

　　美联储理事沃勒上周四表示，核心个人消费支出（PCE）物价指数，在过去8个月中有6个月接近美联储2%的目标，美联储可能最早于3月降息，并在2025年可能降息0.25厘约3至4次。此言论表述美联储有空间应对特朗普上台后可能推高的通胀环境，然而，考虑到美国过热的经济韧性及劳动力基础，笔者预料美联储可能采取更为保守的降息策略，例如仅降息半码0.125厘，以确保政策弹性。若美联储真的采取更为缓慢的降息步调，市场迎来调整预期，导致短期内股市波动加剧。

　　另一方面，日本央行政策委员会大多数成员支持于本周议息会议上将利率从0.25厘提高至0.5厘，达到日本17年来的最高利率水准。考虑到美联储的降息预期，若日本央行加息，将进一步拉高日圆汇率。日圆如能在短期内持续升值，将促使全球资金重新配置，一部分资金可能流出美股，重演上年7月全球股市插水下跌。