美大选逼近　港股气氛趋审慎

　　中评社北京10月23日电／据大公报报导，上周五“一行两会”宣示政策暖风，港股大涨725点，不过本周又回到10月以来基调：震荡整固。市场已进入第三季度业绩披露期，大部分上市公司难寄望有惊艶表现，加上美国10年期债息周一曾升破4.2厘，创下7月26日以来最高，令亚太股市受压。

　　港股A股表现硬朗

　　港股和A股昨日表现相对硬朗，均逆市微升，但港股成交缩减至不足1600亿元，为9月大升市以来最少。美国大选日不到三个星期，预料市场开启防御模式，难有大作为。

　　港股经过一轮大起（6000多点）大落（3000多点）之后，投资者正在重新为市场的估值进行评估。外资方面，本轮升浪吹鼓手之一大摩，对短期转向审慎，主要理由有两点：政策强度有落差、美国大选冲击。

　　大摩的中国团队在周一的宏观策略会上称，全球投资者对投资中国仍持谨慎态度，并采取“信任但验证”的策略，甚至一些长线投资者采取“不信任但验证”的态度，这意味着需要不断评估出台政策的力度、规模、落地时间表和投入方向，以判断是否值得进行大规模投资。

　　而从9月24日到上周住建部的一系列政策宣示来看，这些措施仍然较为温和，被部分投资者称为“加强版挤牙膏”，尚未达到“大招”级别，也不足以使中国经济摆脱通缩。

　　外资行一直希望中国能够放大招刺激内需，大摩更认为如果能够实现两年累计10万亿人民币左右的大规模改革与刺激，其中七成用于社会保障福利充实与消费支持，三成用于房地产企稳去库存，将显着改善经济状况，带动经济走出通缩泥泞。

　　内房销售见止跌回稳

　　事实上，自9月底至今监管层已推出了一系列组合拳政策，有的行业已出现明显的效果，比如一、二线城市的地产市场，截至本月20日的月销售数据，无论是环比或同比，均出现了两成以上的增长，只是投资者比较担心这种“止跌回稳”的情况能否持续下去。

　　根据中信证券的分析，内房龙头公司，尤其是央企龙头，由于在融资、拿地和开发营建方面具有核心优势，有助这些央企实现15%以上的销售额复合增长，其盈利能力也将因为房地产市场止跌回稳而有明显增长。现时，三大央企的市场占有率为8.1%，预计到2027年市占率可达到12.3%。 　　中评社北京10月23日电／据大公报报导，上周五“一行两会”宣示政策暖风，港股大涨725点，不过本周又回到10月以来基调：震荡整固。市场已进入第三季度业绩披露期，大部分上市公司难寄望有惊艶表现，加上美国10年期债息周一曾升破4.2厘，创下7月26日以来最高，令亚太股市受压。

　　港股A股表现硬朗

　　港股和A股昨日表现相对硬朗，均逆市微升，但港股成交缩减至不足1600亿元，为9月大升市以来最少。美国大选日不到三个星期，预料市场开启防御模式，难有大作为。

　　港股经过一轮大起（6000多点）大落（3000多点）之后，投资者正在重新为市场的估值进行评估。外资方面，本轮升浪吹鼓手之一大摩，对短期转向审慎，主要理由有两点：政策强度有落差、美国大选冲击。

　　大摩的中国团队在周一的宏观策略会上称，全球投资者对投资中国仍持谨慎态度，并采取“信任但验证”的策略，甚至一些长线投资者采取“不信任但验证”的态度，这意味着需要不断评估出台政策的力度、规模、落地时间表和投入方向，以判断是否值得进行大规模投资。

　　而从9月24日到上周住建部的一系列政策宣示来看，这些措施仍然较为温和，被部分投资者称为“加强版挤牙膏”，尚未达到“大招”级别，也不足以使中国经济摆脱通缩。

　　外资行一直希望中国能够放大招刺激内需，大摩更认为如果能够实现两年累计10万亿人民币左右的大规模改革与刺激，其中七成用于社会保障福利充实与消费支持，三成用于房地产企稳去库存，将显着改善经济状况，带动经济走出通缩泥泞。