社评：如何看待美国经济的翘翘板效应
这是在美国道琼斯工业平均指数接近历史最高点，美国居民储蓄高达2.5万亿美元，美国联邦储备委员会决定提高利率的大背景下，这位美国著名经济学家作出的悲观预测。
美国国内对美国经济作出悲观预测的经济学家犹如过江之鲫。许多经济学家认为，美国经济已经出现了非常反常的现象。甚至还有一些经济学家发出警告，当前美国经济和上个世纪20年代末期大萧条极为相似，美国必须采取切实有效的措施，解决美国经济存在的深层次问题。但是，也有一些美国经济学家表示乐观。他们认为美国经济是虚拟经济，美国资本市场的表现充分说明，投资者充满信心，美国道琼斯工业平均指数保持高位，充分说明美国投资者和世界各国的投资者，对美国经济表示乐观。
中国国内关于美国经济的分析，同样出现两极分化的现象。中国一些金融学者认为，美国经济持续发展，美国货币保持稳定，美国正在以前所未有的速度，走出困境。如果美国疫情得到控制，美国服务业全面回升，美国经济有可能呈现出高速增长的势头。但是，也有一些中国经济学者认为，美国经济呈现出衰退的迹象。如果不了解美国经济的本质，被美国资本市场价格上涨假象所迷惑，分析美国经济的时候，有可能会得出错误的结论。
这充分说明美国进入后工业化时代之后，美国经济结构已经出现了跷跷板效应。对于美国资本市场的投资者来说，美国资本市场价格上涨，从一个侧面说明，美国经济基础良好，美国经济发展有望。考虑到美国资本市场上市公司，都是美国重要公司，这些公司股票价格上涨，说明这些公司的经营业绩保持稳定，投资者对上市公司的前景表示乐观。没有必要把美国经济一分为二，只看到美国资本市场的表现，把美国资本市场的上市公司和美国经济割裂开来。美国证券市场是美国经济的晴雨表。只要观察美国华尔街资本市场价格的走势，人们就会发现，美国经济正在恢复，2023年之后，美国经济有可能爆发性增长。
这种观点过于乐观。虽然美国上市公司股票价格上涨，说明投资者对美国上市公司的经营状况表示肯定，但是，必须充分意识到，美国资本市场挂牌上市公司非常复杂，其中既有美国传统的公司比如可口可乐，也有美国网络公司比如美国的微软公司以及在美国挂牌上市的中国平台企业。这些企业股票价格上涨，更多是受到投资者的操纵，并不能从根本上反映美国经济的基本情况。只要了解美国中西部地区中小企业发展情况，人们就会发现，美国正处在前所未有的大萧条时期。
首先，美国资本市场的表现，只能代表美国上市公司的经济状况，而不可能反映美国企业的整体状况。对于绝大多数美国企业来说，仍然处在复苏挣扎阶段。如果美国联邦政府资助计划发生改变，或者国际形势进一步恶化，美国传统企业特别是中小企业将会大量破产。
当前美国中小企业之所以维持经营，不是因为经济原因，而是政治的需要。美国联邦政府为了减少失业率，向中小企业发放贷款，中小企业保持营业，美国联邦政府的贷款可以转化为对中小企业的救助款。这就导致美国许多中小企业仍然开门营业。但是，中小企业的经营状况如何，或许只有经营者自己知道。虽然美国许多州已经放开隔离措施，为美国服务业特别是中小服务企业的发展创造条件，但是，随着病毒感染人数的持续增加和死亡人数的不断上升，美国经济有可能面临更大的压力。千万不能因为美国资本市场表现良好，而认为美国经济持续发展。
其次，历届美国联邦政府总统都已经意识到，美国虚拟经济不可持续。作为美国传统经济的标杆企业，美国波音公司的飞机之所以接二连三出现事故，根本原因就在于，美国缺乏足够的工程师和熟练技术工人。美国虽然拥有制造大型飞机的成熟技术，但是，美国波音公司飞机的质量却不断下降。这从一个侧面说明，美国制造业出现了非常严重的问题。美国波音公司实现全球采购，因此，波音公司飞机零部件不可能出现严重问题。但是，由于设计和组装需要优秀的工程师，因此，美国西雅图波音公司制造的飞机，越来越不能令人放心。如果美国波音公司的飞机持续出现机械事故，那么，美国波音公司很可能会面临破产的危险。
美国波音公司必须采取切实有效措施，确保飞机制造质量保持稳定。波音公司反映出美国制造业存在的深层次问题。美国可以通过印刷货币，从世界各国购买日用消费品和电子产品，但是，美国国内制造业却正在萎缩。无论是美国民主党政府还是美国共和党政府，都竭尽全力，试图发展美国的工业经济，振兴美国制造业。但是，从目前的情况来看，美国要想重新回到工业时代，在美国本土培育一大批优秀的工业企业几乎是不可能的。
可以这样说，美国经济虚拟化之后，美国经济可持续发展能力急剧下降。虽然美国依靠自己的优秀企业，支撑美国经济发展，美国联邦政府加快经济转型的步伐，希望尽快实现经济的数字化，通过发展太空经济，确保美国经济具有国际竞争力，但是，由于缺乏足够的优秀人才，特别是由于缺乏技术工人和工程师，美国经济转型并不顺利。
现在越来越多的国家向美国出口。这一方面说明美国仍然是世界第一大消费市场；另一方面也说明，美国虚拟经济发展到一定阶段之后，已经成为一个典型的“消费国家”，而这样的国家是难以持久发展的。
美国联邦政府通过各种渠道，大力支持美国太空探索技术公司，试图在第六代移动通信网络建设领域走在世界的前列。不过，从这家公司第六代移动通信网络经营模式来看，军事价值远远大于商业价值。究其原因就在于，其他国家的消费者要想使用该网络，利用人造卫星通信，必须购买专用设备，而且更重要的是，必须向这家公司缴纳高额的服务费用。对于绝大多数发展中国家来说，这样的经营模式，能否扩大市场份额值得怀疑。
不可否认，这家公司的创办人具有不同寻常的想象力，其技术路线和经营模式很难被模仿和超越，美国国防部和美国航天部门大力支持，从而使这家公司可以在很短的时间内，垄断人造卫星通信网络。但是，如果这家公司依靠垄断经营，从其他国家攫取垄断利润，那么，包括中国在内的许多发展中国家可能会拒绝使用这家公司的通讯网络。
美国联邦政府各个部门正通过扶持“明星企业”，试图恢复美国在工业领域的霸主地位，期望在通信星和太空经济发展方面，走在世界的前列。可是，由于扩张的态势过于明显，因此，其他国家是否会支持美国的“明星企业”计划，美国太空经济能否持续发展下去，值得怀疑。
第四，过去美国利用自己的货币地位，从世界各国掠夺财富，形成了独具美国特色的后工业化经济发展模式。可是，美国近些年来，不断对其他国家采取制裁措施，从而使越来越多的国家减少美元货币储备，甚至拒绝使用美元货币。俄罗斯、伊朗等一些国家已经拒绝使用美元结算。中东阿拉伯国家试图使用美元之外的货币进行石油交易。这说明上个世纪70年代，美国基辛格精心组建的石油美元货币体系正在崩溃，美国正在以自己的制裁措施，加速“去美元化”。如果这种现象持续下去，那么，美国资本市场可能会因为美元货币的存在而形成“空转现象”。也就是说，由于美国普通家庭的储蓄增加，美国投资银行有足够的货币，投入到美国的资本市场，从而使美国资本市场价格保持稳定甚至高位运行。可是，由于越来越多的国家拒绝使用美元货币，美元在国际货币市场上的地位持续下降，美元给美国带来的收益越来越少。总有一天，美国不再能借助于美元货币，从其他国家掠夺财富。
分析美国经济必须学会透过现象看本质。当前美国经济所面临的深层次问题就在于，进入后工业化时代之后，美国资本市场高歌猛进，与美国实体经济衰退形成鲜明的对比。这种现象持续下去，必然会导致美国经济出现严重的虚拟化。如果美国政府的基础设施建设计划不能落到实处，那么，美国前财政部长预测的经济衰退将会提前到来。
这是在美国道琼斯工业平均指数接近历史最高点，美国居民储蓄高达2.5万亿美元，美国联邦储备委员会决定提高利率的大背景下，这位美国著名经济学家作出的悲观预测。
美国国内对美国经济作出悲观预测的经济学家犹如过江之鲫。许多经济学家认为，美国经济已经出现了非常反常的现象。甚至还有一些经济学家发出警告，当前美国经济和上个世纪20年代末期大萧条极为相似，美国必须采取切实有效的措施，解决美国经济存在的深层次问题。但是，也有一些美国经济学家表示乐观。他们认为美国经济是虚拟经济，美国资本市场的表现充分说明，投资者充满信心，美国道琼斯工业平均指数保持高位，充分说明美国投资者和世界各国的投资者，对美国经济表示乐观。
中国国内关于美国经济的分析，同样出现两极分化的现象。中国一些金融学者认为，美国经济持续发展，美国货币保持稳定，美国正在以前所未有的速度，走出困境。如果美国疫情得到控制，美国服务业全面回升，美国经济有可能呈现出高速增长的势头。但是，也有一些中国经济学者认为，美国经济呈现出衰退的迹象。如果不了解美国经济的本质，被美国资本市场价格上涨假象所迷惑，分析美国经济的时候，有可能会得出错误的结论。
这充分说明美国进入后工业化时代之后，美国经济结构已经出现了跷跷板效应。对于美国资本市场的投资者来说，美国资本市场价格上涨，从一个侧面说明，美国经济基础良好，美国经济发展有望。考虑到美国资本市场上市公司，都是美国重要公司，这些公司股票价格上涨，说明这些公司的经营业绩保持稳定，投资者对上市公司的前景表示乐观。没有必要把美国经济一分为二，只看到美国资本市场的表现，把美国资本市场的上市公司和美国经济割裂开来。美国证券市场是美国经济的晴雨表。只要观察美国华尔街资本市场价格的走势，人们就会发现，美国经济正在恢复，2023年之后，美国经济有可能爆发性增长。
这种观点过于乐观。虽然美国上市公司股票价格上涨，说明投资者对美国上市公司的经营状况表示肯定，但是，必须充分意识到，美国资本市场挂牌上市公司非常复杂，其中既有美国传统的公司比如可口可乐，也有美国网络公司比如美国的微软公司以及在美国挂牌上市的中国平台企业。这些企业股票价格上涨，更多是受到投资者的操纵，并不能从根本上反映美国经济的基本情况。只要了解美国中西部地区中小企业发展情况，人们就会发现，美国正处在前所未有的大萧条时期。