港股欠动力 料维持“炒股不炒市”
美国最近公布的新增非农工作岗位为23.6万个，接近原预期的24万个，而失业率进一步降至3.5%，略低于预期的3.6%。数据显示美国劳动力继续紧张，为联储局提供了继续加息的理想环境。联储局观察工具显示，美国再加息25个基点的几率接近66%。
不过，第一上海首席策略师叶尚志则认为美国当前的经济情况难以支撑美联储继续加息，他说，最新出炉的新申领失业救济人数为22.8万人，高于市场预期，而上周三公布的新增职位及采购经理指数亦远差过预期，令投资者推算当地在第二及第三季，经济便会进入衰退期。他又说，美国债息率倒挂已持续了8个月，显示一些潜在问题仍待解决，市场对于美国经济衰退的忧虑也随当地有银行破产而有所加剧。
美多项数据差 衰退忧虑加剧
叶尚志认为，虽然市场估计美国的加息周期已届尾声，美国10年期国债息率已偷步回落至去年9月中以来的新低，但相信更多是受市场避险行动所致，反映市场不信任美国经济前景，他呼吁投资者宜保持警惕性。港股方面，技术上首个主要阻力位仍于21，005点，在未能升穿这水平前，由1月27日阶段性高位22，700点开始的“一浪低于一浪”走势，估计仍会延续，并将是目前及第二季港股的运行区间。至于19，800点则可视作目前的短期支持位。若此水平守稳，可保持大市偏稳的格局，守不住的话，便要留意大市有重拾弱势的机会。
在现时“炒股不炒市”的格局下，他相信科技股仍会领先大市，包括具分拆憧憬的阿里巴巴（9988），有AI概念的百度（9888）、商汤（0020），以及传出将拿到先进光刻机的中芯（0981），相信都会继续获资金短线支持。但他提醒，中芯股价短线已呈技术超买，其9日RSI指标已升穿85水平。
美加息期将完结 看好科技股
亨达财富管理董事总经理姚浩然则展望，第二季在美国加息快将完结下，恒指走势可望反覆偏好。他认为，美国出现一连串区域银行爆煲后，相信各大银行会增加现金比例，抽紧当地流动性，经济活动将减少，此现象有助当地经济及通胀快速冷却，有利联储局更快地完结今个加息周期。
至于第二、三季，美国很大机会出现衰退，但姚浩然认为，今次应只属轻微衰退，而非大衰退，主要因美国失业率偏低，当地消费意欲仍强。他又指出，过往在美国经济确认衰退后，通常美股在1个月内便可见底回升，估计再加两次息，当地的加息周期便可完结。他提议，投资者现阶段可考虑先行吸纳一些受惠息口见顶的股份，如大型科技股及增长概念股，待美国经济确定衰退后，再考虑收集一些受惠未来减息及复苏的股份，当中他较看好中移动（0941）。
恒指估值低 本季料反覆向上
英皇证券研究部总监陈锦兴就相信，恒指第二季波幅将介乎19，000至21，500点，投资焦点将由欧美银行危机转向内地及本港的经济复苏表现上。若3月、4月内房合约销售见明显改善，市场或将有更强的上升动力。总的来说，次季恒指走势审慎乐观，反覆向上的机会稍大。因为恒指估值水平偏低具抗跌力，加上企业盈利回复增长，对股市极为有利。