黄振聪：美国通膨难抑制 拜登期中选举危矣
中评社高雄1月15日电（记者 高易伸）针对全球金融市场变动，台湾中山大学财务管理学系专任副教授黄振聪接受中评社访问表示，2022年全球经济可能进入一个“滞涨期”，物价节节攀升，经济一直萎缩。一旦美元升息，许多外债高、体质弱的国家就会受到冲击，台湾没太多外债，受冲击面较小。但就算美国升息4次，通膨压力恐也难压抑，最惨的情况，将导致美国总统拜登期中选举大败。
黄振聪，1967年生。台湾云林人。台湾大学经济系学士、美国纽约大学企管硕士、企管博士。黄振聪具会计师资格，曾于美国摩根史坦利、上海摩根史坦利任职并担任顾问。专长金融工具设计与发展、财务策略、金融机构经营管理、金融市场微观结构、金融政策、大陆经济。
面对各国高通膨与失业率攀升、美元大量流窜，以及美国为了抑通膨将升息，黄振聪表示，美国因应疫情采取QE措施，大量印制美金约22兆，这些钱不仅流入海外及资产市场，现在更转向商品市场，只是这一次不是跑回“正常的商品市场”，而会流向“商品期货市场”去，因此未来通膨恐怕会更惨。
黄振聪说，过去“原物料市场”看的是“市场供需”，但现在已非如此。全球原物料“现货价格”看的反而是“期货价格”，而期货交易又有保证金、高杠杆操作的特性，因此期货“反客为主”让现货价格跟着期货价格走。
黄振聪认为，美国是玩期货交易最凶、最厉害的国家。“避险基金”就是专门在玩期货的。全球商品期货价格飙涨的很凶，且带动现货价格，而现货价格会再带动PPI生产者消费指数。这些避险基金源源不绝地从市场取得大量资金，把这些轻易取得、且利息很低的金融当作自己的保证金去炒作期货。因此，通货膨胀不会因为联储局的升息而受影响，商品市场也很难因升息而下跌。
黄振聪说，整个市场都预期联储局今年将升息4次，若一次只升一码（0.25%），连四升也不过才1%，这些资金流到商品市场去炒作，赚的报酬率绝对比1%还多。因此，只要期货从货币市场基金而来的金流没有被切断，整个金融体系就会一直炒作而无关供需。因此他认为拜登政府虽有心解决通膨，但实际运作难度却很高。
黄振聪说，美国消费者物价指数（CPI）已涨到5至7%，但生产者物价指数（PPI）都在10至15%以上，况且欧盟2023年还要实施“碳关税”。一旦企业没有“排碳权”，但货物又想出口至欧洲就要被课以碳税。企业如果不想被课税，就得去买排碳权。从全球供需来看，现在供给很少、但需求很大，因此排碳权未来的价格也会水涨船高。
黄振聪分析，碳权未来也会是通货膨胀的压力。2022年全球经济可能进入一个“滞涨期”，物价节节攀升，但经济一直在萎缩。
此外，黄振聪还说，新冠变种疫情则是全球经济景气的最大变数，未来的海运、航空运输业会不会出现集体离职潮？当机师、船员因疫情升温无法自由行动或不能下船时，这些船员久是会受不了的。
美国本土目前开始出现大离职潮（The Great Resignation），这会对世界经济出现哪些冲击或影响？
黄振聪说，去年11月美国已有超过450万人主动递出辞呈，且数据远超过疫情爆发前350万人，打破2021年4月美国“单月劳工辞职人数”的最高点（400万人）辞职纪录，这些离职行业包括住宿、服务业、旅宿业、食品业等，尤其以健康常照等产业最为明显。
黄振聪分析，明明有职位空缺，但有工作的劳动者却选择离职，这种风潮会让“劳动参与率”下降，全球出现缺工现象，自然对通膨也会造成影响。
黄振聪认为，过去经济学习惯看的是供需关系，但现在不一样了，大家看的是资金，当全球资金一再炒作，大家又何必看供需关系呢？因此，通膨现象也考验全球经济体系。只要联储局宣布升息，很多经济体质较弱势、或外债较多的国家都会受到金融冲击。台湾目前的体质还可以，就看后续如何因应。
中评社高雄1月15日电（记者 高易伸）针对全球金融市场变动，台湾中山大学财务管理学系专任副教授黄振聪接受中评社访问表示，2022年全球经济可能进入一个“滞涨期”，物价节节攀升，经济一直萎缩。一旦美元升息，许多外债高、体质弱的国家就会受到冲击，台湾没太多外债，受冲击面较小。但就算美国升息4次，通膨压力恐也难压抑，最惨的情况，将导致美国总统拜登期中选举大败。
黄振聪，1967年生。台湾云林人。台湾大学经济系学士、美国纽约大学企管硕士、企管博士。黄振聪具会计师资格，曾于美国摩根史坦利、上海摩根史坦利任职并担任顾问。专长金融工具设计与发展、财务策略、金融机构经营管理、金融市场微观结构、金融政策、大陆经济。
面对各国高通膨与失业率攀升、美元大量流窜，以及美国为了抑通膨将升息，黄振聪表示，美国因应疫情采取QE措施，大量印制美金约22兆，这些钱不仅流入海外及资产市场，现在更转向商品市场，只是这一次不是跑回“正常的商品市场”，而会流向“商品期货市场”去，因此未来通膨恐怕会更惨。
黄振聪说，过去“原物料市场”看的是“市场供需”，但现在已非如此。全球原物料“现货价格”看的反而是“期货价格”，而期货交易又有保证金、高杠杆操作的特性，因此期货“反客为主”让现货价格跟着期货价格走。
黄振聪认为，美国是玩期货交易最凶、最厉害的国家。“避险基金”就是专门在玩期货的。全球商品期货价格飙涨的很凶，且带动现货价格，而现货价格会再带动PPI生产者消费指数。这些避险基金源源不绝地从市场取得大量资金，把这些轻易取得、且利息很低的金融当作自己的保证金去炒作期货。因此，通货膨胀不会因为联储局的升息而受影响，商品市场也很难因升息而下跌。
黄振聪说，整个市场都预期联储局今年将升息4次，若一次只升一码（0.25%），连四升也不过才1%，这些资金流到商品市场去炒作，赚的报酬率绝对比1%还多。因此，只要期货从货币市场基金而来的金流没有被切断，整个金融体系就会一直炒作而无关供需。因此他认为拜登政府虽有心解决通膨，但实际运作难度却很高。