社评：美国对全世界大规模收割
按照货币的一般规律，如果实行宽松的货币政策，那么有利于出口；如果实行紧缩的货币政策，那么有利于进口。可是，美国联邦储备委员会的货币政策例外。美国联邦储备委员会实行宽松的货币政策，吸引世界各国的投资者，美元成为收割机。美国联邦储备委员会实行紧缩的货币政策，从世界各地进口大量的货物，美元又一次成为收割机。人们不禁要问，美国联邦储备委员会的货币政策，为什么有如此大的功效呢？
其中道理非常简单。美元是国际储备货币，美元掌握在美联储手中。美国联邦储备委员会通过货币政策调控，在商品市场和资本市场进行双重炒作，从而使美国的经济呈现出持续增长的景象。
当美联储实行宽松货币政策，货币量增加的时候，美国资本市场就会呈现出繁荣的景象。由于资本市场的价格上扬，因此，吸引世界各国的企业在美国资本市场挂牌上市，美联储的货币政策，等于为美国经济的发展“招商引资”，美国资本市场的投资者从中获取巨大的利益。
由于美国联邦储备委员会的货币政策，直接影响美国资本市场的价格，因此，美联储可以采取两种方式，达到“不劳而获”的目的。第一种是直接调整货币政策，达到立竿见影的效果；第二种是放出风声，强调美联储将要调整货币政策，世界各地的投资者就会闻风而动。如果美联储的货币政策是宽松的，那么，美国资本市场的股票价格一定会上涨，世界各国的投资者就会趋之若鹜，美国资本市场就会呈现出欣欣向荣的景象，美国经济在美国资本市场的拉动下，就会实现增长。可以这样说，美联储可以通过政策性的宣示，影响世界各国投资者的决策，进而给美国经济注入强劲的活力。如果美联储对外释放提高利率的信号，美国资本市场就会出现价格波动，一些投资者就会从美国的资本市场撤出，转而考虑出口商品，因为当美联储货币价格上涨的时候，相关国家的货币就会相对贬值，在货币贬值的情况下，向美国出口有利可图。
可以这样说，美联储既可以通过货币政策调整，影响美国资本市场和美国商品市场价格，同时又可以通过释放货币政策调整的信号，影响美国资本市场和美国的商品市场。如果美元大幅度升值，世界各国向美国的出口就会增加，美国通货膨胀压力就会下降；如果美元大幅度贬值，那么，美国的资本市场就会呈现出踊跃投资的景象，资本市场价格的上涨，客观上又会使美国的虚拟经济持续发展。
美国这种独一无二的制度优势和货币政策优势，使得美国经济呈现出非常怪异的现象。当美国联邦储备委员会决定调整货币政策的时候，世界各国经济就会发生异常波动。
对于美联储货币政策给美国经济带来的影响，世界各国经济学者给予高度关注。但是，必须承认，任何国家都不可能完全复制美联储的货币政策。这一方面是因为美联储的货币是国际储备货币和支付货币；另一方面则是因为，美联储货币政策效应是其他各国货币所无法复制的。也就是说，无论是美联储调整货币政策，还是美联储释放调整货币政策的信号，都可能会给美国的资本市场和美国的商品市场以及其他国家的商品市场和资本市场带来巨大的影响。美联储货币政策因素，使得各国不得不考虑，如何与美联储协调立场。不管是采用联系汇率制度，还是实行固定汇率制度，都必须考虑美联储货币政策给本国经济带来的正面或者负面的影响。
中国货币政策独一无二。中国货币政策与中国的经济总量直接挂钩。中国货币政策服务于中国实体经济，当中国的财富总量不断增加的时候，中国货币量就会大幅度增加。但是，正如人们所看到的那样，由于资本市场的存在，货币量和财富的增长之间不能直接划等号。当大量货币进入资本市场，在资本市场闪转腾挪的时候，中国制定货币政策就必须考虑到多重因素，特别是要考虑到中国的资本市场货币流通状况以及中国对外贸易投资的需求，因为只有这样，才能确保中国的货币政策真正为实体经济服务。
除了美国之外，没有任何国家的货币政策能达到美联储货币政策的效果，中国也不例外。中国制定货币政策的时候，千万不能东施效颦，而应该根据本国的实际情况，制定符合中国经济发展要求的货币政策。
如果试图借助于货币政策刺激经济的增长，那么，最终有可能会在国际金融市场折戟沉沙。中国当前采取的措施是，通过“精准扶贫”，解决制造企业特别是中小企业的资金困难，千方百计地降低企业的资金成本，确保中国的制造业健康发展。
可是，正如人们所看到的那样，制造业是一个非常复杂的产业。我国许多制造企业之所以面临困难，除了资金匮乏之外，更重要的原因在于，产业链和零部件的“供应链”出现了严重问题。如果人们没有忘记，上个世纪90年代，中国东北地区企业出现过“三角债”，企业之间的相互拖欠，导致供应链和资金链断裂。当时国务院主要负责人采取的策略是，提供专项贷款，帮助国有企业解决困难。可最终的结果是，美好的愿望化为泡影，东北地区的许多企业仍然破产倒闭，国有商业银行留下大量的呆帐坏帐。之所以出现这种现象，是因为表面上看，制造业面临的是资金短缺问题，但是从本质上来说，则是整个产业链和零部件的供应链出现了问题。如果直线思维，只要注入外部资金，就可以解决互相拖欠的问题。但是，由于整个产业的生态环境被彻底破坏，因此，所有资金注入之后，都变为工资福利，不可能确保制造企业恢复运转。
中国当前面临类似的困境。如果金融机构注入大量的资金，试图确保产业链恢复运行，那么，最终有可能会使金融机构的呆帐坏帐迅速增加。
中国当前经济所面临的最大问题就在于，没有解决贸易和投资之间的关系问题。如果为了促进贸易的发展，可以对外实行货币贬值政策，鼓励企业对外出口。但是，如果对外投资，那么，就要考虑到货币升值的问题，而不是货币贬值的问题。对外投资需要货币升值，因为只有这样，投资才能获得预期收益。
所以，笔者建议，应当谨慎使用中国的货币政策，千万不能邯郸学步，把美联储的货币政策作为学习的榜样，因为那样做，将会导致中国的经济彻底失去增长速度。
笔者之所以建议国家尽快设立多层次的资本市场，在四川成都、湖北武汉、海南海口分别建设证券交易所，以地方性的证券交易所帮助当地企业筹措资金，就是意识到我国资本市场的资金分流现象非常明显，那些需要资金支持的企业特别是中小企业，根本无缘在资本市场获取资金支持。中国资本市场资金的充裕流动和我国中小企业发展所面临的资金困难形成鲜明的对比。
中国传统产业面临资金困难，可是，中国新兴产业企业特别是网络平台企业资金充盈。外来资本借助于中国的人口规模优势，投资中国的网络平台企业，收割大量的数据资产。尽管国家采取措施，禁止中国的关键数据流出国门，但是，外国投资者在中国的资本市场投资中国的网络平台企业，已经掌握了中国网络平台企业的数据库。国家从网络数据安全角度考虑制定的规则，并不能从根本上改变我国数据安全状况。中国资本市场投资者已经通过资本市场获取了数据资产。如何确保境外投资者服务于中国实体经济，遵守中国的数据安全法律规范，这是需要认真考虑的问题。
其次，美元之所以成为世界上最大的收割机，就是因为美元贬值可以增加投资，而美元升值则会吸引各国的出口。可以这样说，无论是美元贬值还是美元升值，都将会给美国经济发展带来积极的影响。正因为如此，分析美国货币政策的时候，不能只是从货物出口的角度出发看待问题，当然也不能只是从扩大投资的角度分析货币政策的利弊。
可以非常坦率地说，美元国际地位是历史形成的，短期内不会发生改变。中国货币政策制定者必须充分意识到，利用美元货币政策获取利益固然重要，但是，如果支持美元货币政策，鼓励美元继续收割世界各国的财富，对于中国这个世界第二大经济体来说是极不明智的。
中国必须清楚地意识到，美元国际霸权地位，已经给世界经济发展带来消极影响。如果不尽快改变美元货币政策给世界经济带来的不确定性，那么，中国必将深受其害。如果只是采取机会主义的策略，试图利用美元政策的调整，从中获取利益，那么，中国有可能会赢得战役，但是，会失去整个战争。
在如何分析美元货币政策的问题上，必须登高望远，从战略的角度出发，一方面着力解决本国货币发展中存在的问题；另一方面，必须认真研究美元货币政策调整给世界经济带来的深远影响。采取切实有效的措施，逐渐摆脱对美元货币的依赖，走上一条真正独立自主的货币发展道路。
笔者多次强调，货币中性原则，对于中国这样一个世界上最大的发展中国家而言至关重要。如果相信美国新自由主义的货币政策，盲目借鉴美联储的货币工具，试图通过货币贬值或者货币升值，刺激经济的增长，那么，最终有可能会搬起石头砸自己的脚。保持货币的稳定性，始终坚持货币政策为实体经济服务，应当成为中国货币政策调整的基本原则。
按照货币的一般规律，如果实行宽松的货币政策，那么有利于出口；如果实行紧缩的货币政策，那么有利于进口。可是，美国联邦储备委员会的货币政策例外。美国联邦储备委员会实行宽松的货币政策，吸引世界各国的投资者，美元成为收割机。美国联邦储备委员会实行紧缩的货币政策，从世界各地进口大量的货物，美元又一次成为收割机。人们不禁要问，美国联邦储备委员会的货币政策，为什么有如此大的功效呢？
其中道理非常简单。美元是国际储备货币，美元掌握在美联储手中。美国联邦储备委员会通过货币政策调控，在商品市场和资本市场进行双重炒作，从而使美国的经济呈现出持续增长的景象。
当美联储实行宽松货币政策，货币量增加的时候，美国资本市场就会呈现出繁荣的景象。由于资本市场的价格上扬，因此，吸引世界各国的企业在美国资本市场挂牌上市，美联储的货币政策，等于为美国经济的发展“招商引资”，美国资本市场的投资者从中获取巨大的利益。
由于美国联邦储备委员会的货币政策，直接影响美国资本市场的价格，因此，美联储可以采取两种方式，达到“不劳而获”的目的。第一种是直接调整货币政策，达到立竿见影的效果；第二种是放出风声，强调美联储将要调整货币政策，世界各地的投资者就会闻风而动。如果美联储的货币政策是宽松的，那么，美国资本市场的股票价格一定会上涨，世界各国的投资者就会趋之若鹜，美国资本市场就会呈现出欣欣向荣的景象，美国经济在美国资本市场的拉动下，就会实现增长。可以这样说，美联储可以通过政策性的宣示，影响世界各国投资者的决策，进而给美国经济注入强劲的活力。如果美联储对外释放提高利率的信号，美国资本市场就会出现价格波动，一些投资者就会从美国的资本市场撤出，转而考虑出口商品，因为当美联储货币价格上涨的时候，相关国家的货币就会相对贬值，在货币贬值的情况下，向美国出口有利可图。
可以这样说，美联储既可以通过货币政策调整，影响美国资本市场和美国商品市场价格，同时又可以通过释放货币政策调整的信号，影响美国资本市场和美国的商品市场。如果美元大幅度升值，世界各国向美国的出口就会增加，美国通货膨胀压力就会下降；如果美元大幅度贬值，那么，美国的资本市场就会呈现出踊跃投资的景象，资本市场价格的上涨，客观上又会使美国的虚拟经济持续发展。
美国这种独一无二的制度优势和货币政策优势，使得美国经济呈现出非常怪异的现象。当美国联邦储备委员会决定调整货币政策的时候，世界各国经济就会发生异常波动。