全球新兴股市迎来资金净流入

　　中评社香港12月6日电／据香港文汇报报导，美国联储局主席暗示12月会放缓加息步伐，而持续释出的经济数据正负交错，也使股市过去一周内走势震荡。根据美银引述EPFR统计显示，过去一周全球新兴股市迎来资金净流入，其余地区股市普遍呈资金净流出，资金流向分歧。

　　回顾近期股市，过去一周前半市场观望美国联储局主席谈话，而后其偏鸽的论调加上降温的通胀相关数据使得市场得到激励，但随后发布强劲的就业数据报告又引发联储局恐会转为鹰派的担忧、加上好坏参半的经济数据干扰，使股市过去一周仍有波动，不过美股四大指数终场仍多收红。

　　包括联储局在内等央行今年以来的货币紧缩政策提高了明年经济衰退隐忧、市场波动延续；观察近来数月通膨压力扩及服务业的状况，导致核心通胀恐变得较为广泛及僵固，或会使本波升息循环时程走得较预期为久，恐进一步压抑企业盈利及评价。

　　续加息恐压抑企业盈利

　　考量货币政策效果大多有滞后特性，随着各国央行的升息循环进入下半场，预期市场的焦点将由升息转向经济衰退的议题，如此将有助于引导利率的走低。

　　由于全球经济续呈放缓趋势，能源通胀及企业获利下修变数仍存、未来波动恐延续，在股市的投资上宜留意质量及防御特性，聚焦高质量及需求弹性较小之防御类股及低波动部位，降低投资组合波动风险。

在区域市场的面向，目前美国经济从数据来看相较其他市场更具韧性，另外日股亦将持续受惠日圆贬值效应，布局全球股市为可相对看好。