英镑反弹力有限　受制1.2关

　　中评社香港9月7日电／大公报报导，据光大证券国际环球市场及外汇策略师黄俊能分析说，英国保守党选举结束，一如早前民调显示，由外相特拉斯胜出并接替约翰逊出任英国首相。特拉斯于竞选活动时已强调，计划于上任后即时减税，以刺激经济。但投资市场对此不太赞同，虽然减税有望促进消费，并增加企业投资，有一定刺激效用，但要留意，受食品和能源价格持续走高拖累，英国通胀突破双位数，7月消费者物价指数（CPI）跃升至10.1%，成为七大工业国中通胀率最高的国家。

　　另一边厢，英国以天然气发电的比例达40%，高于其他主要国家，所以近期欧洲天然气价格持续飙升，亦大幅推高英国能源价格。英国现时的电费上限为每年1971英镑，电费上限将于10月较现时调整至上升超过80%。据英国能源咨询公司Auxilione一项调查显示，到明年4月时，电费上限将更升至超过5000英镑，相信会进一步推高通胀水平。

　　但英国国民的工资增长远远落后于通胀升幅，第二季国内实质工资按年下跌3%，创2001年以来最大跌幅，显示民众的可支配收入逐步减少，影响消费及投资意欲。而最新公布的8月份Gfk消费者信心指数更录得－44，为该调查有纪录以来最低值。由此可见，消费者因受通胀影响，对经济前景的信心已经达悲观水平。

　　减税势推高通胀　加息累经济

　　所以当务之急，仍是要先解决通胀问题。而特拉斯所提倡的减税，虽可以某程度上刺激经济，但同时将无可避免地推高通胀，迫使英伦银行须大幅加息应对，最终对经济发展，甚至英镑或会带来反效果。

　　而特拉斯亦要应对北爱尔兰及苏格兰的独立问题，以及早前欧盟认为英国单方面推翻《北爱尔兰议定书》相关法案或违反国际法，并正就此采取诉讼的相关议题。保守党选举尘埃落定，为近期的政治乱局写上句号，但新任首相及内阁如何应对以上棘手问题，仍有待观察，英国政经情况暂难言转稳。

　　英镑早前受压较大，兑美元一度测试疫情时低位约1.14水平，但14周相对强弱指数正形成三底背驰的技术信号，选举结束或会出现技术反弹，但由于观望新政府的政策实施情况，所以英镑反弹力度应会受限，预期于1.18至1.2关口将见较大阻力。