无限量宽埋下的陷阱

　　中评社香港8月15日电／大公报报导，全球受通胀威胁，经济面临衰退，目前的情况与2008年、2020年的两次衰退相比，其实有很大差别，所以不少分析员相信，全球或可避过经济衰退。今轮通胀成因众多，除了因俄乌冲突之外，很大程度是全球央行在疫情爆发后，过度刺激经济所致。如果不想高通胀成为新常态，最可行的方法就是撤回刺激经济的措施，否则全球经济衰退势所难免。

　　近日，华尔街多家大行纷纷调高美国经济衰退的预测。花旗银行相信，美国经济明年出现衰退的机会高达50%。美国银行引述全球基金经理的统计显示，全球增长盈利预期已跌至历来最低，而经济衰退的预期，却是2020年5月疫情爆发初期以来最高。

　　造成经济衰退预期急速上升的原因，主要是通胀强劲的升势远超预期，美国通胀率早前曾创逾40年新高，欧元区通胀亦见25年来最高水平。其他新兴市场，例如土耳其等，通胀率4月升至60.5%，7月更飙至80%。

　　市场已习惯资金泛滥

　　通胀高企，除因俄乌冲突之外，也由于各国央行为免疫情重创经济，纷纷在疫情爆初期全力催谷经济，美欧肆意放松银根，甚至继2008年后再推出量化宽松政策。于是热钱再度在全球乱窜，直接推高资产价格，尤其是商品和物业。商品价格在俄乌冲突爆发前已飙升了87%。各国楼价争相劲升，英国楼价在俄乌冲突前，早已创下历史新高，就连沉寂20年的日本楼市，在某些地区也升至近泡沫爆破前的水平。