欧元英镑弱势　为美汇助攻

　　中评社香港7月6日电／大公报报导，据光大证券国际环球市场及外汇策略师黄俊能分析说，现时美元走势呈微笑理论的曲线形态：理论上的美元走势分为三阶段：首先美元受避险情绪支持而走强，及后经济回软令美元受压，最后美国经济回复增长再支持美元。三阶段以升、跌、升走势呈现微笑曲线形态。而今次微笑始于2020年3月，新冠疫情爆发初期，引发避险情绪急速上升，资金流入美元避险，同期美汇指数升至103.9的近18年新高；第二阶段，全球包括美国在内实施强硬的防疫限制措施，令经济活动停顿，经济陷入衰退，美汇指数于2021年初失守90关口；而现时正处于微笑理论的第三阶段，美国经济受惠于疫情期间的庞大刺激政策支持而显着回升，加上俄乌战事推高通胀，市场憧憬联储局将加快收紧货币政策，美汇指数不但已重上疫情初的高位，更进一步突破105，并创廿年新高。微笑曲线已呈现，笔者认为，美元曲线仍有向右端上升的动力。

　　由于联储局主席鲍威尔已表明将以压抑通胀为首要任务，市场预期局方将于7月再度加息0.75厘，相信货币政策对美元的支持将慢慢减弱。但另一边厢，市场对大幅加息而导致经济再次陷入衰退的忧虑却有增无减，因美国近期经济数据的确出现回软迹象，尤其是消费相关数据，6月份的密歇根大学消费信心指数终值向下修订至50的纪录新低，即消费者信心对比疫情时期及过去的金融危机时期都还要弱，或将影响由消费主导的美国经济增长，所以衰退发生的机会确实正在增加，投资市场风险胃纳因而显着收窄，令资金追逐美元避险。

　　占美汇指数近七成的欧元及英镑为美元提供助力：欧央行于议息会议中预告将会采取更进取的货币紧缩政策，但就未有提供明确措施支持区内债务较高的国家，令欧债危机有机会重现；另外苏格兰首席部长施雅晴提出，不论英国政府是否同意，都会推动明年10月独立公投，英国再次面临分裂危机，令英镑难以找到支持理据。以上因素都显示美元仍有继续向微笑曲线右端上升的动力，美汇指数有望挑战109.14阻力位。