港股踏入五穷月紧盯美息走向　ADR表现乏力

　　中评社香港5月3日电／香港文汇报报道，港股4月近全跌，直至期结日过后，中央政治局会议发声支持平台经济，刺激重磅科技股急升，带动恒指在4月底急弹逾800点，才令整个月跌幅大为收窄至约900点。踏入传统“五穷月”，港股变数仍多，包括美国将于5月3、4日议息，全球投资者都关注联储局的加息幅度，以及未来的加息和“缩表”进程。有分析预期，港股或要再试19，000点支持力后，才有机会真正转势；有投资专家甚至估计，7月前港股也难言见底。若单以上周五在美国上市的ADR表现，港股今日将要低开近300点。

　　5月大市仍会受制于俄乌战事、联储局加息恐惧、美汇强势、内地疫情反弹等诸多因素夹击，特别是美国的加息幅度将主导后市。禄盛资本投资总监曾永坚表示，虽然美国通胀高企，但联储局应不会在5月加息0.75厘，令市场大幅震荡，惟同时又要展示压抑通胀的决心，故加半厘息将符合大家的预期。
　
　　强美汇致使港股寸步难行

　　他相信，联储局并不会在美国中期大选前过分加息，以引起市场太多的揣测和恐慌。不过，他提醒，若联储局的议息声明持续“鹰派”，资金将继续流入美元，在强美汇下，港股在5月仍然寸步难行。曾永坚又指出，近期港汇弱势，反映出资金正在流出，香港银根有机会抽紧，引发大市波动。

　　疫情影响内地推刺激政策
　　
　　银根抽紧的预计还有内地。中国人民银行虽于4月25日降准，但实际释放出的资金仅约5，300亿元人民币，逊市场预期。曾永坚表示，中央可能为免资金加速流出内地，故“放水”力度有所克制，另一考虑点为内地疫情持续，对整体经济打击仍大，此情况下大幅降准经济效益将大打折扣。他认为，中央或会待疫情转稳后才会大力推出积极刺激政策推动经济复苏。

5月大市不明朗因素（香港文汇报）

　　此外，俄乌两国未停火，地缘政治风险会令投资者不安，资金仍会加速流入美元，同样不利资产市场。不过曾永坚估计，俄乌局势进一步恶化的机会不大，主要因俄乌冲突已令全球通胀进一步升温，若冲突扩大，欧美各国难以承受。

　　至于中央发声支持平台经济，刺激重磅科技股回升，带动恒指在4月底急升。曾永坚则认为，目前暂未见任何实质措施，相信有关刺激只属短期性，预期港股5月将会在19，500至22，200点间波动。

　　科技股回升缺乏实质支持

　　耀才证券研究部总监植耀辉表示，港股4月最低曾见过19，665点，到4月最后1日，中央提出支持平台经济才刺激港股重上21，000点水平，惟在未有实质措施下暂只当作是“出口术”，在市场变数仍多下，建议投资者5月也只宜打守势牌，待形势稍为明朗后再部署。

　　大中华投资策略研究学会副会长（港股）李伟杰同样认为，恒指5月暂时只会继续在2万点左右上落，下方支持位为19，500点，向上则以20天线约21，200点作阻力；若科技股表现有改善，港股才有望在“五穷月”上望50天线。另外，未来数日内地休市，故市况将较受美国加息预期所影响，而科技股能否带动港股回升则受美国债息率的影响，所以美息走势绝对会左右大市。

　　从过往港股走势层面看，恒指经常在首季见顶，第二季便会反覆寻底。过去10年，港股5月都属全年表现最差月份，平均跌幅2.59%，10年间有7次下挫，只有3次升市，而涨幅以2014年的4.28%最佳，主要是当年首季跌得多。但2012、2019及2020年分别下泻11.68%、9.42%和6.83%，跌幅颇具规模。从技术走势来看，恒指在上周已补回3月17日出现的上升裂口底部，表面带来短暂性超卖反弹支持，但上周五恒指大幅反弹800点下，成交额其实不足够，不排除有回吐见19，500点的机会。

本港ADR上周五表现（香港文汇报） 　　中评社香港5月3日电／香港文汇报报道，港股4月近全跌，直至期结日过后，中央政治局会议发声支持平台经济，刺激重磅科技股急升，带动恒指在4月底急弹逾800点，才令整个月跌幅大为收窄至约900点。踏入传统“五穷月”，港股变数仍多，包括美国将于5月3、4日议息，全球投资者都关注联储局的加息幅度，以及未来的加息和“缩表”进程。有分析预期，港股或要再试19，000点支持力后，才有机会真正转势；有投资专家甚至估计，7月前港股也难言见底。若单以上周五在美国上市的ADR表现，港股今日将要低开近300点。

　　5月大市仍会受制于俄乌战事、联储局加息恐惧、美汇强势、内地疫情反弹等诸多因素夹击，特别是美国的加息幅度将主导后市。禄盛资本投资总监曾永坚表示，虽然美国通胀高企，但联储局应不会在5月加息0.75厘，令市场大幅震荡，惟同时又要展示压抑通胀的决心，故加半厘息将符合大家的预期。
　
　　强美汇致使港股寸步难行

　　他相信，联储局并不会在美国中期大选前过分加息，以引起市场太多的揣测和恐慌。不过，他提醒，若联储局的议息声明持续“鹰派”，资金将继续流入美元，在强美汇下，港股在5月仍然寸步难行。曾永坚又指出，近期港汇弱势，反映出资金正在流出，香港银根有机会抽紧，引发大市波动。

　　疫情影响内地推刺激政策
　　
　　银根抽紧的预计还有内地。中国人民银行虽于4月25日降准，但实际释放出的资金仅约5，300亿元人民币，逊市场预期。曾永坚表示，中央可能为免资金加速流出内地，故“放水”力度有所克制，另一考虑点为内地疫情持续，对整体经济打击仍大，此情况下大幅降准经济效益将大打折扣。他认为，中央或会待疫情转稳后才会大力推出积极刺激政策推动经济复苏。