四月各国央行议息周　息差更显着

　　中评社北京4月13日电／据大公报报道，　三间央行将于本周议息，市场预期新西兰储备银行和加拿大央行延续其加息周期，而欧洲央行虽然预期按兵不动，但货币政策取态将会变得更为鹰派。

　　欧元区CPI月增7.5%

　　欧元区3月份的消费者物价指数（CPI）按月增长7.5%，创纪录新高；撇除能源价格的核心通胀按年亦增长3%，高于欧央行的目标水平。欧央行相信于4月份会议上表达今年内加息的意愿。然而，该行偏鹰的取态或未能改变欧元近期偏弱的局面，全因市场的焦点并非在货币政策上。

　　法国总统马克龙与极右阵营候选人马琳勒庞的民调差距愈收愈窄，故此在4月23日的次轮投票，鹿死谁手实属未知之数。市场忧虑英国脱欧的事件有机会在法国重现，政治层面的高度不确定性令投资欧元资产较为审慎，同时亦为欧元漠视央行偏鹰取态而走弱的主因。

　　现时欧洲政治及经济均呈现出高度的不确定性，令欧元面对较大的沽压，兑美元料将再测试年内低位1.08，若失守支持水平将下移至2020年3月底位约1.06位置。

　　受俄乌紧张局势影响，包括粮食在内的大宗商品价格持续飙升，3月食品价格指数达到159.3点，按月增长12.6%，为1990年有纪录以来新高，而新西兰首两位的出口产品为乳类制品及肉类，则持续受惠全球食品价格上升，支持该国贸易表现。加上正取消防疫入境要求，相信对新西兰经济有重大的刺激作用。纽储行早于去年10月已开展其加息周期，现时现金利率已升至1厘水平，执笔之时，纽储行仍未公布议息结果，笔者预期将再度加息0.25厘，令纽元的息差优势更为明显。预期纽元兑美元于100天线约0.68见较大支持，后市料将再测试70美仙水平。

　　加国币策不落后美国 　　加拿大最新经济和就业数据也支持加央行进一步鹰派的取态：3月份新增职位增加超过7.25万份，虽略低于市场预期，但足以令同期失业率下降至5.3%，创自1976年有纪录以来的新低。通胀方面，2月消费者物价指数按年增长5.7%，创超过30年的新高，撇除商品价格的核心通胀亦按年增长4.8%，持续通胀压力将增加了央行调高货币紧缩政策的可能性。

　　市场预期4月议息会议中宣布结束到期债券进行再投资的行动，更进一步加息0.5厘，令货币政策的步伐不落后于美国联储局。

　　美元兑加元暂时于50、100及200天移动平均线交叠区约1.26至1.27区间见较大阻力，后市若成功突破1.24的近期低点，将有望测试去年10月低位1.2288。

　　（作者为光大证券国际外汇策略师）

　　中评社北京4月13日电／据大公报报道，　三间央行将于本周议息，市场预期新西兰储备银行和加拿大央行延续其加息周期，而欧洲央行虽然预期按兵不动，但货币政策取态将会变得更为鹰派。

　　欧元区CPI月增7.5%

　　欧元区3月份的消费者物价指数（CPI）按月增长7.5%，创纪录新高；撇除能源价格的核心通胀按年亦增长3%，高于欧央行的目标水平。欧央行相信于4月份会议上表达今年内加息的意愿。然而，该行偏鹰的取态或未能改变欧元近期偏弱的局面，全因市场的焦点并非在货币政策上。

　　法国总统马克龙与极右阵营候选人马琳勒庞的民调差距愈收愈窄，故此在4月23日的次轮投票，鹿死谁手实属未知之数。市场忧虑英国脱欧的事件有机会在法国重现，政治层面的高度不确定性令投资欧元资产较为审慎，同时亦为欧元漠视央行偏鹰取态而走弱的主因。

　　现时欧洲政治及经济均呈现出高度的不确定性，令欧元面对较大的沽压，兑美元料将再测试年内低位1.08，若失守支持水平将下移至2020年3月底位约1.06位置。

　　受俄乌紧张局势影响，包括粮食在内的大宗商品价格持续飙升，3月食品价格指数达到159.3点，按月增长12.6%，为1990年有纪录以来新高，而新西兰首两位的出口产品为乳类制品及肉类，则持续受惠全球食品价格上升，支持该国贸易表现。加上正取消防疫入境要求，相信对新西兰经济有重大的刺激作用。纽储行早于去年10月已开展其加息周期，现时现金利率已升至1厘水平，执笔之时，纽储行仍未公布议息结果，笔者预期将再度加息0.25厘，令纽元的息差优势更为明显。预期纽元兑美元于100天线约0.68见较大支持，后市料将再测试70美仙水平。

　　加国币策不落后美国