疫情地缘夹击 美股美债高危
中评社香港4月12日电／大公报报道，全球疫情与俄乌冲突双重夹击下，环球政经不确定性增加，尤其是能源与粮食价格高涨，正对世界经济与社会稳定构成威胁，除了可能引发滞胀与衰退危机之外，还可能进一步加剧地缘政治紧张局势，投资策略不宜进取，尤其当心美国股市、债市惊现黑天鹅。
踏入今年第二季，环球投资市场气氛未见明显改善，股汇债市场的投资信心依然脆弱，其中港股沽压重现，昨日急挫3%，回试21200点支持位。每有风吹草动，投资者都走为上着，这与困扰世界经济的利淡因素挥之不去有关。
俄乌冲突持续一个多月，迄今仍未平息，反而有进一步升级的可能。欧美不断向乌克兰提供武器，又进一步对俄罗斯制裁，这样无助解决问题，还随时激起更大的冲突，对欧美以至世界经济与社会稳定构成不利影响，增加滞胀、衰退与地缘政治紧张局势升级的风险。
制裁升级 加剧全球通胀
值得留意的是，俄罗斯对欧美进行反制，要求欧美等不友好国家以卢布进行天然气交易，带动卢布汇价迅速收复早前失地。由于欧洲依赖俄国天然气供应，已有欧洲国家接纳采用卢布进行贸易结算，将会冲击美元与欧元作为全球主要支付货币的地位。
同时，若然俄乌冲突未止，甚至出现长期化，必定进一步推高全球能源与粮食价格，原因俄国供应欧洲46%煤炭、27%石油与45%天然气，同时俄乌供应全球30%小麦与20%玉米，粮价恐怕高处未算高。联合国粮农组织发布全球粮价指数创新高，3月环比急升12.6%。
欧美随时陷入衰退
能源与粮食价格飞涨下，欧美通胀无可避免进一步恶化，出现高通胀、低增长的滞胀危机，甚至陷入衰退。事实上，美国今日将公布3月消费物价指数，预期录得8.4%的升幅，将是1982年以来最高。
联储重手加息 市场更震荡
面对升不停的通胀，联储局被迫重手加息，最终出现政策失误、经济硬着陆的风险愈来愈大，这是近期美股、美债震荡不休的因由所在。美国10年国债息一度升上2.76厘，再创三年新高。目前美国房贷、车贷与企业融资利率全面上扬，普遍较年初上升1厘以上。市场利率显着走高，经济恐怕难以长期支撑下去，当心美股、美债惊现黑天鹅。