原料短缺　美冬季取暖油历史新高

　　美国冬季严寒天气影响国内大部分地区，国人对原油的需求急增，使目前供应紧张的情况进一步恶化，加上俄乌爆发战争后，市场忧虑西方对俄罗斯实施全面石油禁运，刺激纽约期油曾升至每桶130美元附近的水平。

　　影响之下，炼油厂的原料供应亦进一步紧张，导致取暖油曾在3月1日升至每加仑3.9美元的历史新高，柴油则升至每加仑5.5美元，创下新高。由于美国东岸存货已跌至自从2020年4月以来最低水平，令过去数月以来的供应都难以满足到需求。

　　存库低企时，炼油厂一般都会加快生产，唯自从新冠疫情以来，多家主要炼油厂一直关闭，而部分则因为维修而未能重开。另外，不少运作中的炼油厂目前维持低产量，仍未回复至2019年即疫前的水平。

　　统计显示，全球炼油厂的产量在疫症时期日均减少逾200万桶，而美国炼油厂的产量去年日均减少4.5%，日产量为1810万桶。另一方面，美国能源情报署指出，柴油、取暖油和其他相关产品的需求，则较疫情的水平增加5%，令存货因此较过去5年以来的移动平均水平减少15%。

　　能源股有力跑赢油价

　　部分分析师看好今年油价，并估计将会连升第二年，而石油股亦有望连续两年跑赢大市。分析师指出，能源股在通胀升温的环境下表现较好，石油与天然气股份尤其突出。

　　瑞士银行全球财富管理部投资总监Mark　Haefele表示，石油股目前正跑输油价，因此仍有升值空间。大摩全球能源指数去年全年升35%，逊于油价录得的50%升幅，今年有望赶上。

　　分析师一直向投资者发表心水的石油和天然气股份，其中较被看好的是丹佛市中型生产商Ovintiv，其强劲的流动资金前景有助其争胜。Ovintiv去年大升一倍，部分华尔街分析师认为，其升势才刚开始。