低波幅ETF　跌幅仅标指一半

　　中评社北京1月30日电／据大公报报道，美国通胀大幅上升，华尔街担心联储局或落“重药”加息，控制物价上涨。摩根大通行政总裁戴蒙预测，美国今年可能加息6至7次。美国加息对股市的冲击有多大？历史告诉大家，需要做好心理准备。海通证券翻查1990年以来，联储局4次加息周期，发现美股标普500指数在加息后首个月跌幅介乎1.7%至9.3%；第二个月跌0.2%至10%；第三个月挫2.2%至6.1%。

　　若想做好万全措施，降低市场波动性风险，在美股市场可以留意打正“低波幅”名号的ETF产品。本栏曾经探讨过众多低波幅美股ETF，其间以安硕MSCI美国最低波动率因子ETF（USMV）的综合表现最佳，这里不想重复，但有需要复习一下，USMV有几“低波幅”？

　　比对USMV所跟踪的MSCI美国最低波幅指数（下称MV　Index）与标普500指数（下称标指）在过去4个加息周期变动所见，MV　Index全年最大跌幅通常是标指的一半。如2018年，标指全年最多回吐12.2%，但MV　Index最大跌幅5.8%。再以2000年为例，正逢科网泡沫爆破，标指当年最多曾挫14.6%，MV　Index该年最大跌幅只是5.9%。再补充2008、2009年金融海啸情况，标指在2008、2009最大跌幅分别为49.5%、26.1%；MV　Index全年最大跌幅则为28.3%、12.2%。

　　持170股票　只只稳阵

　　总括而言，USMV持股数目不算多，约170只股份，但胜在每只股份占组合比重不多于2%，而且都是非常稳阵的企业，当中包括强生（JNJ）、威讯通讯（VZ）、思科（CSCO）、巴郡（BRK.B）等。美国联储局新一轮加息周期对股市影响尚未可知；面对市场潜在震荡，大家若想买“保险”，USMV应该是一个不错的选项。