央行降MLF及逆回购利率　降幅超预期

　　中评社香港1月18日电／香港文汇报报道，2022年1月中，中国央行即开启MLF和逆回购利率双降模式。人民银行昨日开展7，000亿元（人民币，下同）中期借贷便利（MLF）操作和1，000亿元公开市场7天逆回购操作，中标利率分别为2.85%和2.10%，均下降10个基点（BP）。上一次央行调降这两个政策利率是在2020年3月新冠疫情爆发初期，时隔21个月央行再次降息，释放稳增长信号。分析料1月LPR（贷款市场报价利率）将跟随MLF利率调降。

　　此次降息符合市场预期，而降息幅度略超预期。此前央行分别于2021年7月、12月两次降准，并在12月20日调低了一年期LPR利率5BP。尽管当月MLF利率未降，但实际上开启了货币政策宽松的窗口，市场对政策利率和市场利率下行的预期都在增强。

　　华泰证券研究所副所长张继强表示，考虑到经济处于潜在增速之下，微观主体活力和信心不足，通胀压力尤其是PPI进入下行通道，房价制约不再甚至需要需求端托底，政府债务利率也需要压降等，市场对降息的必要性没有分歧。此次MLF炒作量升价调，稳增长信号明显。

　　专家：助稳定微观主体信心

　　张继强续指，考虑到中央要求政策适度靠前，加上近日疫情局部扩散、房地产惯性下行、基建等发力需要时间，以及美联储很可能在三四月加息，上次降准是11月份，留给中国央行政策放松的窗口很短。此外，上周股市对稳增长力度出现了怀疑，本次央行降息颇为及时，有助于稳定微观主体信心。

　　国家统计局同日公布的经济数据显示内需不足。2021年四季度GDP同比增速4.0%，低于三季度的4.9%，固定投资累计增速4.9%，12月社会零售品总额同比增速仅为1.7%，均低于前值和预期。12月金融数据亦显示，降准之后的信贷需求仍然乏力。