瞄准棉花升势　吼相关美股ETF

　　中评社香港11月1日电／大公报报道，疫情后经济复苏，除了刺激大宗商品如铜、石油等的价格急升外，一些“软大宗商品”的价格也屡创新高。所谓软大宗商品，是指可供消费使用及大批量买卖的物品，一般包括棉花、可可、小麦、咖啡、糖等。

　　当然，不同的软大宗商品也有相关的受惠股。而踏入第四季，棉花价格升穿每磅1.1美元，创2011年以来新高，是走势最强劲的软大宗商品之一。永裕证券董事总经理谢明光指，去年全球爆发疫情后，棉花价格曾跌至自2009年以来低位约每磅48.35美分，其后开始逐步回升，在去年10月至11月期间已升至达每磅70美分；虽然到了今年9月曾出现调整，但调整过后又再展开升浪，在9月底已升至每磅1美元，近期更创近10年以来高位。其实不只是棉花，咖啡价格也创新高，咖啡期货价格在今年7月便创下2014年2月以来新高，升破每磅2美元。

　　服装需求增　刺激棉价上涨

　　谢明光分析指，棉花价格急升很大程度是因为被疫情压抑的需求回升，其他因素还包括供应链问题令供应短缺，以及服装需求大幅回升，例如自8月1日以来，美国向中国出口的棉花数量便同比增加了83%。

　　不过，在港上市的棉花相关股份不多，投资者可考虑相关的美股，如Albany　International（US　：AIN）、Unifi（US　：UFI）和Culp（US　：CULP）。这3只股份皆是棉花制造商，若棉花价格再创新高，对它们的盈利有直接的正面刺激。

　　此外，投资者也可留意一些棉花相关的ETN或ETF，如Elements　Agriculture　Total　Return（US　：RJA）及Invesco　DB　Agriculture　Fund（US　：DBA）；前者的棉花占比较高，较能受惠于棉花价格上升，惟这是ETN，与ETF最大的分别是具有到期日及发行量限制，价格波动也会较大，而后者属ETF，但棉花的占比较小。