保费融资产品回报高？隐藏伏位要格外留神

　　中评社香港10月11日电／香港商报报道，全球央行普遍实施宽松政策，随着低息环境持续，资金泛滥令货币有贬值趋势，近年投资市场掀起融资热潮，一方面可受惠低息周期，另一方面可利用杠杆放大回报，为财富增值。其中，保费融资是近来备受投资者关注的一种投资概念，市场上部分安排声称年化回报率可达9厘。保费融资是什么？回报果真如此吸引？当中又有什么风险？

　　保费融资是指投资者向银行借钱买保险，再将有关保单抵押给银行，银行将视乎保单的价值批出贷款金额。事实上，保费融资的概念与楼宇按揭的安排相近，即买家向银行借钱买楼，物业会作为银行按揭的抵押品，贷款金额会与楼价挂钩。

　　为什么要向银行借钱买保险呢？每人财务需求不尽相同，部分人可能希望保留现金流，又或因保费预算不足等。若将保费融资视作一种投资工具，诱因就是赚取保单回报与银行利率之间的息差。现时银行为保费融资提供的贷款利率一般只有约1厘至2厘，坊间有储蓄成分保单的内部回报率（IRR），平均有3厘至5厘，投资者便可从中赚取息差“套息生财”。若计及保费融资的杠杆，回报更可高达9厘或以上。

　　值得一提，不是所有类型的保单都可以进行保费融资安排，常见适用于保费融资的保险为万用寿险，即同时兼具保障和储蓄成分的保险。万用寿险的首日退保价值一般为已缴保费的80%或以上，所以更适合用作抵押品。