中银香港料中资美元债率先受捧
中评社香港9月20日电／香港文汇报报道，债券通南向通本周五（9月24日）将正式启动，标志着内地和香港金融市场进一步扩大互联互通及双向开放。中银香港首席经济学家鄂志寰预期，在南向通开通初期，境内投资者料将聚焦一些中低风险投资标的，其中评级比较高的中资美元债、点心债料将较受青睐。该行亦预期债券通下资金仍以净流入内地市场为主，短期内较难转向，首年或未必会用尽南向通下资金净流出5，000亿元（人民币，下同）的年总额度，估计或处于2，000亿元至3，000亿元左右水平。
鄂志寰早前接受访问时预期，债券通南向通开通后，内地机构投资者料将聚焦一些中低风险的投资标的，并主要会选择一些评级比较高的中资美元债、点心债等，主因投资者对有关名字更为熟悉，令在风险判断和管理上相对更容易。不过她相信随着境内投资者境外配置资产的经验更丰富之后，他们自身对于风险管理的能力也会有所提升，因此未来可以选择的债券范围将会更多元，选择也会更加丰富，相应风险的承受能力也会有所增强。
她亦看好南向通为投资者提供了便捷的管道，有助节省一定的通道成本，变相提高境外投资收益，为投资者进入香港债券市场带来更多的资金动能，同时为香港债券二级市场提供了有力的流动性支援渠道。并相信南向通或引导境内资金去配置境外人民币债券，有助于降低企业融资成本，吸引债券发行人增加在港的发债融资，改善同一信用主体境内外利差差距较大的现状，带动点心债市场复苏。
债券通料净流入内地为主
问到南向通对资金流向的影响，中银香港人民币业务副主管杨杰文指出，从已经双向互通的沪深港通、基金互认的经验来看，基本都呈现了资金净流出境内市场的态势，反映出境内资金到境外投资的需求是非常强烈的，但考虑到目前北向通已经有 1.1 万亿元净流入的基础，预期短期内很难转向，债券通下资金仍然以净流入内地市场为主。
流入香港资金规模将增大
至于南向通对人民币资金池的影响方面，杨杰文认为，南向通开通后，无疑将为境内投资者提供更加丰富的投资目标，更好地满足走出去的需求，提高资产配置的灵活度和资产回报率，带动资金流向香港市场，进而扩大离岸人民币资金池规模，而参考北向通的经验，他预料南向通下资金流动亦将呈现逐渐加速的态势，随着业务发展水平提升，流入香港的资金规模将逐渐增大。
被问到预期香港人民币资金池何时才会重上1万亿元人民币水平，杨杰文回应指，由于现在离岸人民币资金有更丰富的配置渠道，可以投资到境内市场以及其他境外市场，因此现时8，000多亿离岸人民币资金池，在实际上已经不能够反映离岸人民币市场发展的全貌，当中还要计算境外投资者持有逾1万亿美元债券和股票等金融资产，因此他认为市场应该用更丰富的指标去看待和评价南向通对推动离岸市场发展的影响。
中评社香港9月20日电／香港文汇报报道，债券通南向通本周五（9月24日）将正式启动，标志着内地和香港金融市场进一步扩大互联互通及双向开放。中银香港首席经济学家鄂志寰预期，在南向通开通初期，境内投资者料将聚焦一些中低风险投资标的，其中评级比较高的中资美元债、点心债料将较受青睐。该行亦预期债券通下资金仍以净流入内地市场为主，短期内较难转向，首年或未必会用尽南向通下资金净流出5，000亿元（人民币，下同）的年总额度，估计或处于2，000亿元至3，000亿元左右水平。
鄂志寰早前接受访问时预期，债券通南向通开通后，内地机构投资者料将聚焦一些中低风险的投资标的，并主要会选择一些评级比较高的中资美元债、点心债等，主因投资者对有关名字更为熟悉，令在风险判断和管理上相对更容易。不过她相信随着境内投资者境外配置资产的经验更丰富之后，他们自身对于风险管理的能力也会有所提升，因此未来可以选择的债券范围将会更多元，选择也会更加丰富，相应风险的承受能力也会有所增强。
她亦看好南向通为投资者提供了便捷的管道，有助节省一定的通道成本，变相提高境外投资收益，为投资者进入香港债券市场带来更多的资金动能，同时为香港债券二级市场提供了有力的流动性支援渠道。并相信南向通或引导境内资金去配置境外人民币债券，有助于降低企业融资成本，吸引债券发行人增加在港的发债融资，改善同一信用主体境内外利差差距较大的现状，带动点心债市场复苏。
债券通料净流入内地为主
问到南向通对资金流向的影响，中银香港人民币业务副主管杨杰文指出，从已经双向互通的沪深港通、基金互认的经验来看，基本都呈现了资金净流出境内市场的态势，反映出境内资金到境外投资的需求是非常强烈的，但考虑到目前北向通已经有 1.1 万亿元净流入的基础，预期短期内很难转向，债券通下资金仍然以净流入内地市场为主。