美打压中企 暂停VIE架构上市
中评社香港8月18日电／大公报报道，美国再有针对中国企业到当地上市的政策，美国证券交易委员会（SEC）主席根斯勒（Gary Gensler）表示，已经指令暂停审批涉及中资企业的借壳上市申请，并且要求持份者更详细披露有关风险。值得留意的是，根斯勒上月就明确指出VIE（可变利益实体）架构等同空壳公司。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴指出，相信政策会令到部分中概股加速弃美国到香港上市。
根斯勒表示，投资中国企业存在一定风险，现时美国投资者对于在当地上市的中国企业，认识上存在很大不足之处，包括中国政府可能改变监管要求，以及政治影响等因素，令投资者面对很大风险。同时他还指出，不少美国投资者误以为自己正投资一间中国企业，但实际上中国某些行业不允许外国公司持有股权，及不容许中国企业直接在海外上市。有部分中国企业通过VIE到开曼群岛等地注册，或者借壳到美国股市上市。
根斯勒称，有关使用VIE上市的中国企业，美国投资者只是投资一间在境外上市的中国企业，因此风险较高。他要求，中国企业应完全披露境外控股公司与中国境内公司之间的资金流动，以及更详细披露相关的风险。他亦强调中国企业的会计审计做法，也是另一项风险因素。
要求披露VIE架构风险
立法会金融服务界议员张华峰认为，相对于内地限制中资公司到海外上市，美国SEC做法的影响比较轻微，因为较少中概股选择以借壳方式到美国上市。
或限制SPAC收购中概股
金融发展策略研究所所长詹剑仑相信，SEC的做法是延续之前针对中概股的方针，相信会有更多中概股考虑回到香港上市。同时，亦要留意日后SEC会否限制SPAC公司收购中概股的做法，若连SPAC都不能收购中概股，则会更利好港交所。不过，他指出，现时不少在美上市的中概股，本身并没有盈利，而且市值较细，不符合来港上市的要求，因此新政策不会令到现时在美国上市的中概股，大量回到香港上市。
另外，欧振兴指出，上月SEC已要求VIE的企业作出更清楚的披露，相信根斯勒的说法只是将政策说得更为具体。对于香港而言，基于美国以及内地监管机构均收紧中资企业海外上市，而香港作为中国一部分，相信会吸引到更多中资考虑到香港上市。
中评社香港8月18日电／大公报报道，美国再有针对中国企业到当地上市的政策，美国证券交易委员会（SEC）主席根斯勒（Gary Gensler）表示，已经指令暂停审批涉及中资企业的借壳上市申请，并且要求持份者更详细披露有关风险。值得留意的是，根斯勒上月就明确指出VIE（可变利益实体）架构等同空壳公司。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴指出，相信政策会令到部分中概股加速弃美国到香港上市。
根斯勒表示，投资中国企业存在一定风险，现时美国投资者对于在当地上市的中国企业，认识上存在很大不足之处，包括中国政府可能改变监管要求，以及政治影响等因素，令投资者面对很大风险。同时他还指出，不少美国投资者误以为自己正投资一间中国企业，但实际上中国某些行业不允许外国公司持有股权，及不容许中国企业直接在海外上市。有部分中国企业通过VIE到开曼群岛等地注册，或者借壳到美国股市上市。
根斯勒称，有关使用VIE上市的中国企业，美国投资者只是投资一间在境外上市的中国企业，因此风险较高。他要求，中国企业应完全披露境外控股公司与中国境内公司之间的资金流动，以及更详细披露相关的风险。他亦强调中国企业的会计审计做法，也是另一项风险因素。
要求披露VIE架构风险