应对危机　黄金立于不败之地

　　中评社香港7月7日电／香港商报网报道，招商永隆银行司库萧启洪分析说，随着上半年落下帷幕，全球疫情仍然反覆，德尔塔（Delta）变异毒株已在全球传播。德尔塔变异毒株已传播至全球92个国家。过去四周以来，全球多个国家饱受德尔塔变异毒株的困扰：印度、尼泊尔、新加坡、英国等感染Delta病毒的比例超过90%，纽西兰、俄罗斯、印尼等国的比例也超过80%。
　
　　分析说，　近期全球最大加密货币交易所币安正遭遇前所未有的监管审查，这说明了整个数字加密货币行业的全球监管尺度正在收紧的信号。在亚洲地区，泰国、新加坡、日本都对其出示了警告，在欧美地区则有英国和加拿大的监管。市场分析认为，各国的监管动作不仅仅是针对币安公司，更是针对整个虚拟货币市场。正如笔者一直强调，虚拟货币虽然有一定的市场和生命力，但由于其波动幅度过大，容易干扰正常的金融秩序，因而受到国家制裁。
　
　　如今美国政府支出占GDP比重已经超过了二战时期的36%，在财政赤字货币化的大规模运作下，官方举债补贴普通居民和失业群体的情况，可能会继续导致全面通胀和美元指数走弱。上周美元指数虽然连续五个交易日上涨，涨幅达到0.9%，而黄金价格却没有明显承压下跌，反而录得0.4%的周度涨幅。随着海外主要发达国家和地区新冠疫苗接种率上升，制造业PMI高位波动，就业资料频超预期，反映经济逐渐步入复苏正轨。在复苏强劲预期推动下，本周国际油价升至75美元上方。当前虽然全球经济复苏趋势向好，但考虑到变异的新冠毒株扩散、多国货币政策尚未退出宽松、发展中国家和地区经济复苏前景不明朗等等因素，供需缺口短期难以弥补，油价逐步高企可能将继续对通胀产生推动，从而影响全球大类资产的价格。
　
　　根据早前世界黄金协会公布的年度央行黄金调查结果，其中超过20%的央行预计在未来一年内增加黄金储备。此外，没有央行预计会在今年出售黄金，而去年的调查中则有4%的央行预计会出售黄金。在当前通胀形势严峻、诸多国家资产泡沫凸显的情形下，笔者认为黄金仍然立于不败之地，可以作为长期配置的战略性资产。
　
　　本周策略
　
　　上周美元走势普遍向好，美汇指数升至高位92.74水平后回调至92.20水平企稳。美国上月私营企业职位增加数量多过预期，上星期新申领失业救济人数亦较预期少，美元汇价受支持。此外，变种新冠病毒使疫情转差，资金继续流入美元避险。美国6月非农就业职位增加85万个，增幅是十个月以来最大，亦多过市场预期，但失业率意外上升至5.9%，市场原本预期会下跌；　6月平均时薪升幅差过预期，只上升0.3%，较5月收窄0.1%；按年升幅就扩大至3.6%。
　
　　本周市场正关注美国联储公布货币政策会议纪录，以及今周公布就业和服务业数据。由于近期联储局官员纷纷对“收水”及加息发言，因此市场可在会议纪录进一步了解联储局的货币政策取态。国际货币基金组织（IMF）向上修订美国今年经济增长预测，由4.6%提高至7%，并向上修订明年美国经济增长预测，由3.5%升至4.9%，同时IMF预计联储局将在2022年底或2023年初加息，2022年上半年开始缩减购债，及美国国会今年顺利通过总统拜登提出的庞大基建计划，有效释放美国劳动市场的剩余。预期财政与货币策政仍会支援经济，短线美元走势仍受支持。技术上，美汇指数上方阻力位92.50及93.00水平，下方支持位91.50及91.00水平，预计继续在91.00至93.00水平区间上落。
　
　　至于黄金方面，近期受美元强势反弹影响，伦敦金一度跌至每盎司1750美元水平，正如上文所述，笔者对黄金仍情有独锺，暂时金价仍然延续着上周的横行格局，上方阻力为1830美元水平，下方支持位为1730美元水平，投资者可考虑在1750至1780水平分段吸纳。