回报率合理 银行股稳中有进

　　中评社北京6月30日电／据大公报报道，　在市场消化美国通胀风险之后，上周港股出现了近千点反弹，其中又以恒生科技指数为最。不过市场节奏较为飘忽，要成功捕捉短期行情不太容易。今日是上半年最后一个交易日，随着中报期的到来，上市公司将陆续披露中期业绩信息，有可能超预期的公司将成为市场关注的焦点。

　　根据一家中资投行对A股所作的预测，二季度上市公司整体的业绩增速将较第一季度出现小幅回落。一季度A股上市公司盈利增速为53.6%，而第二季度的整体净利润，预计同比增速为53.4%，稍微回落0.2个百分点。从行业来看，非金融企业盈利在二季度迎来下行拐点，利润同比增速较一季度峰值有明显下降。较例外的是，由于去年银行业的利润增速低点，是在二季度出现，反而导致今年二季度金融业盈利增速环比有显着上升。

　　二季度金融行业上市公司整体的利润增速，预计将显着回升至15.2%，较一季度提高10个百分点。其中，银行业受净息差走阔、资产质量好转等因素影响，盈利大幅回升，并成为金融业净利润增速回升的主要原因。银行业占金融板块上市公司净利润的比重较为稳定，一直维持在85%左右的水平。

　　说到银行股，联想到一位内地明星级基金的故事。不久前举行的兴业证券中期策略会圆桌对话上，该公司的著名基金经理谢治宇，承认自己在上半年错判了市场，以为今年的投资机会不会特别多，故此在一季度新买入了相对估值较低的银行股、增持了一些相对稳健的白马股，而错过了新能源车和周期股，以至于今年以来管理的基金回报约6%，跑输了同业。

　　不过谢治宇不为短期的表现动摇自己的投资风格，他表示现在仍把眼光放在这类资产上，既需要增长，又要估值合理，关键是这类资产能提供一个可预见的合理回报率，同时如果万一看错的话，损失也可控。笔者不知道这位明星基金是否还持有银行股，或许中报过后，他的基金表现再次跑赢市场。