2021年投资方向有哪些变化

　　中评社北京5月2日电／据新华网报道，一年一度的金融圈盛会——巴菲特股东大会（即伯克希尔·哈萨韦公司年会），将在北京时间5月2日凌晨1：30分召开。

　　届时，数以百万的投资者将聚集虚拟演播厅，加入巴菲特与其老搭档查理·芒格对于伯克希尔·哈萨韦公司、股市、世界经济及其他热点事件的讨论。

　　那么，当我们谈论巴菲特股东大会的时候，究竟在谈论什么？，今年大会有哪些值得期待的话题和看点？

　　看点一：“股神”逊位，阿贝尔接班？

　　巴菲特和查理·芒格一向以“常青树”面貌示人。巴菲特2018年时甚至笑称：“是的，我已经半退休几十年了——所以我把100亿美元交给手下人打理，自己只剩3000亿。”

　　但无论如何，巴菲特与芒格已分别是90岁和97岁高龄的老人了。考虑到二人确实年事已高，加之伯克希尔公司的投资收益已连续两年跑输大盘，谁将在未来掌舵这艘巨轮，越来越频繁地成为讨论话题。

　　在2021年巴菲特致股东的信中，他写道：“伯克希尔已经为我和芒格离开做好了全部准备”。有人猜测，此番言论可能是在为二者退居幕后做提前准备。

　　外界普遍认为公司副董事长格雷格·阿贝尔是最有可能的人选。此人执掌伯克希尔能源子公司12年，为伯克希尔贡献了大约10%的盈利。

　　巴菲特本人也对阿贝尔赞不绝口。2020年，查理·芒格缺席伯克希尔股东大会时，正是阿贝尔获得陪同“股神”登台的殊荣。

　　而今年股东大会，阿贝尔将再次陪同巴菲特与芒格登台。本次年会是否会成为阿贝尔的“加冕礼”？

　　看点二：美股高歌猛进　大师会“唱反调”吗？

　　巴菲特与芒格一向以发表犀利独到的见解闻名于世，甚至可以说两位大师一直在跟市场“唱反调”。

　　1999年，科技股形式大好时，巴菲特与芒格在年会上断言：“投资者对未来收益的预期似乎太过乐观了”，后来，纳斯达克果然遭遇“脚踝斩”。

　　2008年，市场哀鸿遍野时，他俩又在年会上说出了那句著名的：“无论是买袜子（sock）还是买股票（stock），我都喜欢在高级货打折的时候买”。

　　再看现在的美国市场，去年疫情以来，美国股市经历三次熔断之后强势反弹，股票价格却屡创新高。著名的“巴菲特指数”——美股总市值与GDP的比值，已高至200%的警戒线。另一方面，美国对于美联储加息已形成共识，唯一的分歧只是加息落地时间点。

　　面对报警的指标和头顶高悬的加息利剑，处在历史最高位置的美国股市是会延续“反弹牛”？还是已进入“最后的狂欢”？面对市场狂热，巴菲特与芒格会不会在今年年会上再次“语出惊人”？

　　看点三：进场买阿里巴巴　看好中国投资机会？

　　多年以前，在伯克希尔股东眼中，巴菲特与芒格投资中国企业的策略颇有争议，以至于2007年，还出现股东发联名信要求伯克希尔董事会从中国石油撤资的事件。

　　但是13年过去，巴菲特在中国的两笔投资——中石油与比亚迪，前者翻了7倍，后者翻了25倍，累计为伯克希尔赚得超过90亿美元，当初的质疑也随之烟消云散。

　　近年来，巴菲特与芒格不止一次表示，中国市场依然存在不少投资机会。芒格更是在今年第一季度大手笔买入16万股、价值三千七百万美元的阿里巴巴股票。而当时正是阿里巴巴股价从高点下跌30%之后。

　　芒格为什么选择这个时间建仓阿里巴巴？巴菲特与芒格看好中国市场的底层逻辑是什么？在本次年会上，两人是否会对中国经济和未来的投资机会进行更深度的分析点评？中国投资者或许尤为关注这一话题。

　　看点四：“打新”科技股　突破能力圈第一步？

　　巴菲特大开大合的大手笔操作，市场几乎见怪不怪。但去年三季度，巴菲特购入云计算公司——Snowflake价值2.5亿美元股票，还是引起了巨大震动。毕竟这是伯克希尔54年来第一次“打新”，打的还是巴菲特自称“看不懂”的科技股。

　　连一贯“谨言慎行”的《经济学人》杂志，都如此评论：“巴菲特说过他只买两类公司的股票——好懂的公司和赚钱的公司，但Snowflake似乎跟哪条都不沾边。”

　　或许《经济学人》有些夸大其词，但“科技公司”和“新兴企业”在过去一直是巴菲特选股的两条红线。十年之前，即使是微软这样的行业龙头也未能获得股神的垂青。

　　所以，股神此次出手“打新”，到底是因为“顿悟”了科技公司的商业模式？还是因为投资逻辑发生了根本转变、迈出“突破能力圈”的第一步？今年年会上，关于这一事件的各种衍生问题，一定会引起激烈讨论。