联储出口术托市　美股债危险

　　近日比特币与特斯拉价格大幅波动，一度从历史高位急挫20%，进入技术熊市，反映美长债息持续上升，已动摇了市场对美股信心，忧心虚拟货币与科技股泡沫爆破，最终演变成为去年三月的大冧市。

　　鲍威尔刻意淡化通胀

　　其实，美国维持近乎零息的超宽松货币政策，加上联储局持续入市买债，但债价依然跌不停、债息升未止，十年期与三十年期美国国债息率分别上升至1.444厘与2.298厘的一年新高，其中十年期国债息进一步逼近2厘的重要心理关口，随时引爆美股超级泡沫，形势岌岌可危。

　　面对长债息愈升愈有，联储局却已黔驴技穷，只能靠赖出口术招数，期望可以稳住股债市场，令美国泡沫经济得以延续下去。联储局主席鲍威尔日前再发表利率鸽派言论，刻意淡化通胀问题，扬言经济复苏路漫长，三年内也难实现通胀目标，向市场发出长期低息、不会提早加息的明确讯息，美股周三应声止跌回升。

　　股债短暂回稳再下跌

　　不过，联储局出口术伎俩相信效用不大，美国股债市场短暂反弹之后，将会重现跌势，其中科技股昨晚又再插水。由此反映美国债务与财赤规模令人心惊，加上抗疫表现令人失望，投资者以实际行动对美国经济投下不信任票。君不见美汇指数再度失守90大关，可知道全减持美国股债等资产行动持续，醒目资金加速东流至亚洲市场，力吸人民币资产。

　　美被迫大幅减费吸资

　　值得留意的是，美国证券交易委员会（SEC）突然有动作，昨起将美证监会股票征费（仅卖单收取）收费标准从0.00221%降至0.00051%，减幅超逾七成。此举显然是被迫减费，留住资金在美国市场，反映美元资产吸引力下降，这与大量资金涌入港股市场，形成强烈对比。

　　香港新一份财政预算案提出调高股票印花税，突显当局对金融业发展前景具有信心，作为内地新经济股的上市中心以至外资进入内地资本市场的门户地位，都拥有不可替代的独特优势，不怕加股票印花税吓走资金。

　　相反，就算美国进一步减费，但美国股债资产风险与回报不成比例，难改变目前资金从美元资产出逃的客观现实。