美元势弱　金价上行空间仍存

　　中评社香港12月14日电／恒生银行投资顾问服务主管梁君馡的分析认为，11月当新型冠状病毒疫苗研发取得突破性进展消息陆续出台后，金价一度连续下跌，加上美国大选结束，市场不明朗因素逐渐消退下，风险情绪迅速升温，吸引资金从避险工具转移至风险资产，对黄金的投资需求则相应下降。当然，由于本年金价已累积一定升幅，投资者获利回吐之举亦加速金价回吐压力。
　
　　香港文汇报报道，梁君馡的分析认为，除了疫情严峻及避险情绪支持本年金价表现，另外值得关注的是，美元债息低企，实质利率愈来愈低甚至呈负数，令持有黄金的机会成本不断下降。

　　最新数据显示美国经济复苏仍然缓慢，然而通胀回升，美联储超低息、买债放水预期不变甚至加码，令美元实质购买力下降，故美元弱势和实质负利率的压力于未来估计有较长一段时间仍难以扭转。
　
　　另一方面，美联储前主席耶伦可望出任新财长，而耶伦提倡采取更积极的财政政策，同样对美元中线走势构成下行压力。

　　目前美国国会虽仍未能就新刺激方案达成一致，但一项由两党提议的9，080亿美元新冠救助计划上周在国会取得进展，一旦顺利推出将令市场憧憬通胀加快回升，美元继续贬值。
　
　　此外，疫苗的完成时间及效果究竟如何仍是未知之数，对经济回归正轨的预期若不如理想，黄金将重新受投资者青睐。

　　明年上望2000美元关口　

　　技术走势上，11月下旬急跌后，黄金不论是以美元计价，欧元计价还是人民币计价，于14天相对强弱指数上均呈超卖。

　　12月金价开始有所反弹并收复200天线，中期上行走势偏好。关注20天线约1，850美元水平为此前三个月的技术盘整底部，若金价后市能作出突破，料有望重拾升势，再探初步阻力1，950美元水平。明年上望2，000美元关口。下方关键支持则为250天平均线约1，760美元水平。