联储会主席鲍威尔：疫情或构成持久危害

　　彭博报道，鲍威尔周三在彼得森国际经济研究所主办的线上活动中发表讲话。他在讲稿中表示，复苏可能需要一些时间才能积蓄势头，而时间的流逝会将流动性问题变成偿付能力问题。“增加财政支持可能代价不菲，但如果这有助于避免长期的经济破坏并让我们有更强劲的复苏，那就是值得的。”

　　鲍威尔和他的FOMC同事们已经采取了重大措施，在冠状病毒大流行期间庇护美国经济。随着美国失业率飙升至1930年代大萧条以来的最高水平，他们已将基准利率降至近零水平，启动无限债券购买，并开始推出紧急贷款计划。

　　在前景黯淡的背景下，一些投资者已经押注联储会可能跟随其他央行将利率降至负值，以刺激支出。鲍威尔承认存在这一猜测，但表示目前并未考虑采取这一举措，然而他也没有完全排除将该工具作为未来一个选项的可能性。

　　为什么美国不搞负利率政策：QuickTake

　　“委员会对负利率的看法确实没有改变。这不是我们正在考虑的东西，”他说。“我知道有这种政策的拥护者，但就目前而言，这不是我们正在考虑的事情。我们认为我们有一个很好的工具包，那就是我们将要使用的工具。”

　　美国总统唐纳德·特朗普之前一再呼吁实施负利率并将其描述为“礼物”，他之后在白宫告诉记者们称，尽管鲍威尔最近几个月做得很好，但“我现在在一件事情上与他观点不一致，那就是负利率。”特朗普此前一直猛烈批评联储会主席鲍威尔，但支持这位央行行长在疫情大流行期间采取的措施。

　　交易员依然押注联储会明年将利率降至零以下。联邦基金期货合约隐含利率显示，到2021年第二季度，联储会的政策基准利率降至零以下，与鲍威尔发表上述言论之前相比变化不大。

　　“有人问他负利率，他再次直截了当地反驳，”Amherst　Pierpont　Securities首席经济学家Stephen　Stanley在给客户的电邮中写道。“我认为他表达得再清楚不过了，但市场参与者还不愿意接受’否’的答案，因此我也不会乐观地认为这次的信息将被消化。”

　　鲍威尔在讲话中描述了大规模破产和失业导致的忧心情形，并表示决策者可能需要采取更多行动防止这一切变成现实。他说，联储会将在周四发布一份调查报告，该调查显示年收入低于4万美元的美国家庭中，有近40%的家庭在3月份有人失业。

　　“长时间失业会损害或终结工人的职业，因为他们的技能丧失价值、工种网络枯竭，这也使家庭背负更大的债务，”鲍威尔说。“全国成千上万家中小型企业的流失将摧毁许多企业和社区领袖的毕生心血和家族传承，并在复苏到来时限制复苏力度。”

　　国会和特朗普政府已经通过近3万亿美元的经济救济措施，包括4，540亿美元用于支持央行的紧急贷款计划。

　　民主党人和共和党人目前正在讨论另一轮援助，包括采取措施支持州和地方政府。这些州和地方的税收由于居家令而减少。

　　彭博经济学家观点：

　　“鲍威尔的评论表明，美联储愿意采取更多措施来支持经济，但负利率将不在讨论范围内。”

　　鲍威尔说：“尽管当前的经济响应措施既及时又适当，但考虑到前进道路高度不确定、具有重大下行风险，这可能不是终结篇。”

　　联储会本周也采取了一项史无前例的举措，开始购买公司债ETF，以支持大公司借贷市场的流动性。

　　鲍威尔补充说，联储会将“继续充分利用我们的工具，直到危机过去并且经济复苏进行一段时间，”但他也警告，央行只能放贷、不能花钱。

　　他说：“当这场危机过去，我们将丢弃这些应急工具。”