罗奇：美经济明年衰退难避免

　　中评社香港10月11日电／大公报报导，大摩亚洲区前主席罗奇昨日在接受内地媒体访问时表示，估计联储局需加息到5至6厘以压制通胀，即远高于联储局利率预测点阵图超过1厘。虽然美国目前依然是技术性衰退，不代表一定会陷入大规模周期性衰退，但他相信，美国经济在2023年将无可避免地出现真正衰退。

　　罗奇引述联储局主席鲍威尔的言论指出，在政策利率达到限制性水平之前，联储局可能还要加息几次。美国当前的实际联邦基金利率为负5厘，还远远没达到中性利率，更不用说限制性的利率了。假设当前的通胀回落轨迹最终会比预计拖得更长，罗奇估计名义联邦基金利率可能会升到5至6厘的区间，才能达到限制性利率的标准。这意味着，联储局要加息到5至6厘，才可以重回通胀目标。

　　罗奇又指，虽然美国经济不一定会陷入大规模的周期性衰退，但加息最终导致的“范式转换”或将无比剧烈，因此，他相信美国经济将在2023年不可避免地陷入衰退。此外，受俄乌冲突引发的能源危机影响，欧盟已经步入经济衰退，随着美国2023年也可能面对同一命运，全球经济出现衰退的机会相当大。

　　美元强势　新兴市场压力大

　　汇市方面，罗奇认为，美元会继续保持强势。随着美元攀升，其他国家的货币会贬值，虽然这可增强出口竞争力，但更重要的问题是偿还债务压力，尤其是对一些已经债台高筑的新兴市场经济体。

　　两年多前，罗奇曾警告美元会崩溃，但结果却大相径庭，美元不单没有暴跌，还在节节上升。他解释指，虽然当时美国经常账赤字确实持续扩大，但事实证明，至少迄今为止，这点并不重要。他认为，美元还会继续保持强势，因联储局已经醒悟，要积极牵头应对美国严峻的通胀形势，这是推高美元的决定性因素。

　　另外，联储局将于周三（12日）公布9月21日会议纪录，将详细显示再次加息75个点子的原因。联储局在该次会议预测美国失业率在今年底将升至3.8%，在明年底则会升至4.4%；从数据来看，联储局应该不会太忧虑就业市场过热，但相信会为大幅加息解画。市场正密切注视该会议纪录，希望可找出未来利率动向的线索。

　　就业数据佳　11月势加75点子

　　美国上周公布就业数据较预期佳后，联邦基金利率期货走势预测，在11月初再加息75个点子的机会高达九成，市场正密切注视本周稍后时间公布的最新消费物价数据。摩根大通经济研究部主管Bruce　Kasman预料，9月份消费物价指数（CPI）将会回落，核心通胀亦会广泛回软，但他相信，在劳工市场继续紧张下，即使通胀略为回落，也将不会影响到联储局的加息意向。

　　法国兴业银行货币政策主管Kit　Juckes认为，市场目前仍关注地缘政治对全球经济的影响，同时亦忧虑联储局可能继续大幅加息，令全球经济雪上加霜。