美元地位下降　金价高歌猛涨

　　中评社香港3月11日电／美国特朗普政府加征关税政策，以占取全球便宜，但美元汇价却不升反跌，反映美国贸易霸凌行为犯众怒，无端加剧美国股债沽售压力，继而拖跌美元，并且掀起更澎湃的买金避险热，美欧投资大行纷纷上调今年黄金上升目标价，最牛见3500美元。

　　大公报报导，2025年美股开局表现差劲，受累美国联储局暂缓减息与科技股走弱，道指在今年仅升0.6%，跑输德国股市丶香港股市分别15%及19%的升幅，投资者显然对高估值的美股有很大戒心。除了美股之外，美国国债持续抛售，庞大财赤及债务令美债价格易跌难升，市场关注马斯克领导政府效率部进行激进削减开支措施恐怕引起强烈反弹，出现社会内乱及连串诉讼争议，不利特朗普施政，美国政治及经济形势将持续不稳，造就黄金持续超级大升市。

　　美加关税犯众怒　美汇走低

　　值得留意的是，有高利率支持的美汇指数，始终无法上破110点重大阻力，即使特朗普政府计划实施对等关税，占取全球便宜，但美元依然坚挺不起来，近月美汇指数反复下试103点，见五个月低位令不少市场人士大跌眼镜，个中原因相信是美国加征关税等贸易霸凌行为，有违国际贸易规则，扰乱全球产业链供应链，在关税战丶贸易战之下没有赢家，美国也成为输家，冲击自身经济。

　　加速去美元化　美债遭殃

　　更重要的是，美国肆意向全球挥动关税大棒，下月2日将对全球加征对等关税，此举如同犯众怒，进一步激发全球对美国霸权地位的不满，加速去美元化步伐，降低对美元的依赖，例如各国下调美元在外汇储备中的比重，有报告指出美元在全球外汇储备比重在2024年降至58%，而2002年曾达到72%比重，即过去23年美元在全球外汇储备占比急跌14个百分点，可见美元国际储备货币地位大幅下降。

　　美国关税政策势必加快全球去美元化步伐，去年12月美国三大债主，即日本丶中国及英国同时减持美债，分别减持273亿美元丶96亿美元丶441亿美元的美国国债，合共金额逾800亿美元、规模确实不小，似乎全球对特朗普2.0时代来临早作部署，美国加征关税政策将进一步削弱全球对美国的信心，美债沽压难消，危机迟早爆发。

　　比特币波动大　不能替代黄金

　　事实上，全球投资者正为美国金融黑天鹅作好准备，资金继续蜂拥流向黄金市场，对冲美元资产风险。

　　根据世界黄金协会数据显示，2025年首月全球黄金ETF录得30亿美元的资金净流入，黄金ETF总资产规模创出2940亿美元的历史新高，可见市场对黄金的投资需求异常强劲，并证明黄金是最有效对冲美元风险的资产，虚拟货币如比特币本身价格波动大，不可能替代黄金地位。

　　此外，黄金价格势如破竹，上破3000美元指日可待。包括高盛丶瑞银丶美银美欧大行纷纷上调年内金价预测，其中美银分折师认为，在美国财赤加剧丶贸易争端丶制裁等因素影响下，金价最乐观情况下可见3500美元，即现水平可再升20%。

　　特朗普政府关税政策进一步削弱美元国际地位，全球“淘金热”还会持续下去，黄金价格继续高歌猛涨。