英政情紧张　镑汇下望1.336

　　中评社北京2月17日电／据大公网报道，美国1月份消费者物价指数按年增长7.3%，创自1982年3月以来新高。通胀高企令市场憧憬联储局或于三月加息0.5厘，消息亦令美国10年期国债孳息率一度升穿2厘平，为2019年以来首次。正如本文上星期预期，受加快收紧货币政策的憧憬带动，美国国债孳息率与其他地区的息差料将持续扩阔，从而支持美元表现。加上俄罗斯及乌克兰局势升温并有可能引发战争，激起市场的避险情绪，资金流入美元避险，美汇指数符合预期于200周移动平均线约95.1见较大支持，现时已回升并已突破96关口。

　　英国12月份消费物价指数按年急增至5.4%，再创逾10年新高，同时已连续两个月超越英伦银行原先预期要到明年春季才会达至5%的水平，令英伦银行不得不果断地采取措施应对。英伦银行继12月的议息会议上意外地调高利率后，再于2月再度上调利率0.25厘。而会后声明更表示，央行将在未来几个月开始适度紧缩政策，并逐步减持英国国债。但要留意，英伦银行虽然开始积极收紧货币政策，但英镑仍然未能摆脱弱势，其主要原因固然与美元仍保持强势有关，而另一原因是英国的政治环境正充满挑战。

　　英国的隐忧来自脱欧所衍生的问题：首相约翰逊早前威胁动用《北爱尔兰议定书》第16条的紧急条款，中止脱欧协议部分内容，变相令整个脱欧协议形同虚设。虽然最终未有动用，但双方对脱欧的根本贸易问题仍未完全解决。加上首相约翰逊派对门风波未了，不单受内部逼宫威胁，进一步或会打击5月举行的地方选举，动摇保守党执政的地位，更坏的情况或会令苏格兰公投的议题重新放在桌上，政治不确定性或将会限制英镑表现。

　　鉴于现时汇价已反映大部分利好消息，可考虑在政治情况较为明朗后，及汇价稍为回软至合理水平才开始分段吸纳应会较为理想，预期英镑兑美元下方支持水平于100周线约1.336位置。

　　（作者为光大证券国际外汇策略师）