云南城投转型未捷退市警钟先敲响
2019年大幅亏损后，公司即开始“卖子”以回笼现金，并提出向产业地产商全面转型。然而，公司2020年净资产为负，退市警钟敲响。公司此前公告，为优化财务结构，拟出售20家下属公司股权。公司相关人士对中国证券报记者表示，股权交易完成后可有效化解退市风险。
面临退市风险
2020年，云南城投实现营业收入43.93亿元，同比下降29.69%；归属于上市公司股东的净利润为－25.86亿元，去年同期为－27.78亿元；归属于上市公司股东的扣非净利润为－33.97亿元，去年同期为－21.9亿元。
对于继续大幅亏损的原因，公司表示，受疫情影响，房地产业务收入及租金收入减少；有息负债规模大，财务费用高并大幅上升；为加快销售回款，进行了降价促销，计提了存货减值准备。
在四大业务板块中，仅物业管理业务营收实现同比增长，而占大头的房地产业务板块营收同比下降35.77%。此外，公司全年计提各类资产减值准备合计11.69亿元。其中，计提存货跌价准备达11.07亿元，影响归母净利润－9.27亿元。
1月29日晚，云南城投发布2020年业绩预亏公告时，就收到上交所发来的问询函，要求公司说明2020年财务费用大幅上升的具体原因及合理性。根据公司公告，2020年公司财务费用30亿元，较2019年的22.4亿元增加7.6亿元，增幅为34%。
截至2020年底，公司有息负债余额为611亿元，占资产总额的76%。公司综合融资成本从8.39%上升至9.12%，增加了财务费用。
值得注意的是，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对云南城投2020年年报出具了带强调事项段、其他事项段或与持续经营相关的重大不确定性段的无保留意见审计报告，涉及公司持续经营能力方面的问题。
云南城投表示，公司“具备可持续经营能力”，原因包括充足的土地储备及存货，具备向文化、旅游业务转型的基础等。
公司2020年归属于上市公司股东的净资产为－3.78亿元。按照规定，公司股票将被实施退市风险警示。4月27日，公司股票停牌一天。
2021年，公司开局情况也不容乐观。一季度，公司实现营业收入8.89亿元，同比下降42.1%；归属于上市公司股东的净利润为－4.78亿元，同比下降300.7%；归属于上市公司股东的净资产为－8.56亿元，同比大降126.5%。
出售资产回笼资金
云南城投前身为云南光明啤酒股份有限公司。公司旗下“融城／春城”“梦云南／梦享”等产品系列覆盖云南、陕西、四川等省份，并搭建了商业运营、物业管理、园林园艺、集中采购、装饰装修等产业链体系。
2019年三季度起，公司融资额明显下降，且新增融资及销售回款主要用于保障对金融机构的还款，导致开发资金不足，公司部分项目未能如期竣工结转。2019年，房地产板块营收额同比大降，当年净利润大幅亏损。