金融战来袭？叶宗颖：中国握高额美债可反制

叶宗颖。（中评社　方敬为摄）

中兴大学户外景致。（中评社　资料照）

　　中评社台中9月15日电（记者　方敬为）美中金融战越演越烈，据传美对中可能采取进一步金融制裁，包括阻断中国使用环球银行金融电信协会系统（SWIFT），排除美元交易系统等，被视为杀手锏。中兴大学财金系系主任叶宗颖向中评社表示，上述做法是杀招，但美国不敢贸然实施，因为中国握有高达16％的美债，可透过大举抛售，反制美国。此外北京目前正发展数位人民币，长远看来，有助取代美元的主流货币地位，美国要压制中国金融发展，并不全然占上风。

　　叶宗颖，台湾大学财金所博士，现任中兴大学财务金融学系特聘教授兼系主任，曾任加拿大多伦多大学访问学者、东海大学财务金融学系助理教授、台湾大学财务金融学系博士后研究员，研究专长包括财务工程、财务计量、行为财务、国际金融贸易等。

　　美中贸易谈判打打停停，美国总统特朗普扬言对陆展开一系列金融制裁，外界猜测美国可能以将中国排除出SWIFT的方式，全面围堵中国的对外金融管道，甚至是针对大陆企业断绝美元支付系统，让中国无法使用国际主流货币交易。分析美国祭出此手段的可能性，叶宗颖说，除非美国不担心与中国的金融体系玉石俱焚，否则应不至于贸然下重手。

　　事实上，切断他国SWIFT　CODE的金融制裁，美国确实有使用过，叶宗颖指出，先前伊朗遭美国全方位制裁，伊朗的SWIFT　CODE就遭阻绝，让伊朗对外金融交易全面受阻，影响剧烈，据统计，伊朗在受到制裁前，原油交易量单日可达约260万桶，制裁后，今年的原油交易量，平均一日只剩下20万桶，再加上今年4月之后受新冠肺炎疫情影响，最低一日只剩下4万桶，落差相当悬殊。试想，假如用在中国身上，对大陆的金融外贸绝对也是杀手锏。

　　此外，另一杀招就是将中国大陆排除在美元支付系统之外，叶宗颖说，在国际贸易当中，美元是主流的交易货币，假设中国无法使用美元进行国际贸易，就会产生立即性的影响，虽然程度上没有取消SWIFT　CODE严重，但假如美国双管齐下，大陆的金融体系很可能立即被打趴。

　　不过，叶宗颖评估，美国虽然握有杀手锏，却也不敢贸然实施，因为中国毕竟属全球第二大经济体，并非像伊朗那样只能当待宰羔羊，中国手上握有的反制筹码，对美国构成一定程度的威胁，除非特朗普宁可玉石俱焚，否则几乎不可能出重手打压中国的对外金融。

　　中国有何反制筹码？叶宗颖指出，首先中国持有美国公债约1兆800亿美元，占美国总欠债比的16％，将近两成，颇具规模，假果中国把美债当作武器，大举抛售的话，势必剧烈冲击美国金融体系。

　　叶宗颖指出，尤其美国总统特朗普拚连任，为了提振经济近期大幅度举债，加上新冠肺炎疫情冲击境内经济，特朗普要纾困，发了更多的债，这些债务谁有办法吸收？最大买家一定是全球第二大经济体中国买去，所以当美国打算对中采取金融打压，北京当然有权利拒绝美债，甚至是大举抛售美债。

　　事实上，根据美国财政部8月中旬公布的月度国际资本流动报告显示，叶宗颖表示，今年6月份北京共抛售93亿美元美债，是当月抛售美债最多的国家，立即引发美国舆论关注，代表中国若打算抛空美债，势必对美国甚至是国际金融的稳定造成剧烈动荡，假如近两成的美国公债瞬间抛空，美债价格就会立即崩盘，美国金融市场稳定性就会瓦解，绝非美国政府所乐见。

　　此外，针对因应美元支付系统的绑架，北京目前正透过发展数位人民币来应付，叶宗颖说，中国发展数位人民币以及区块链，意在让人民币成为国际主流货币，有趣的是，中国早在2015就开始推动数位人民币，可见北京很早就将美国作为战略对象，已有所预想，规划将人民币国际化，甚至有望取代美元，成为交易的主流货币。

　　叶宗颖指出，假如中国使用美元要被清算的话，确实是一个危机，但未来中国透过数位人民币，并直接从区块链点对点交易，达到超越国界、去金融中心化的效果，不只可以突破美国的封锁，甚至是SWIFT　CODE被阻断，都不会受影响。

　　数位人民币今年已展开试点，叶宗颖表示，大陆官方已在包括天津、北京、深圳等地试行数位人民币，虽然该技术何时能够完全纯熟，尚不得而知，但长远来看，确实有助中国摆脱被美国的管制，可以以拖待变，没有问题。而美国面对中国握有的战备策略及反制筹码，若仍执意在金融方面出手打压，必然承受两败俱伤的风险，因此他评估，美方不会躁进，单纯是口语较劲。

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