A股或在震荡中夯实阶段性底部
中评社北京6月23日电／昨低开缩量反弹 个股呈现普涨态势 机构称——A股或在震荡中夯实阶段性底部
沪深两市周五大幅低开，开盘恐慌性下跌之后三大指数在创蓝筹的带动下集体上行，个股呈现普涨态势。
经历了本周的大幅震荡之后，目前市场人士大多认为A股短期非理性杀跌已经大为缓解，后市有望在反覆震荡中夯实阶段性底部。在后市板块和个股选择上面，应该以低估值为关键点。
周五两市各大指数呈现探底回升宽幅震荡的运行格局，创业板指盘中最大涨幅超2个百分点，一改前一日的颓态，盘中近50家个股涨停，个股呈现普涨态势，赚钱效应增加。软件、高送转、锂电池等板块携手上行，给指数的上行提供了保障，
目前指数已经跌至前期的密集成交区，后市行情有望在2850点附近构建阶段性底部。
券商股估值下行空间小
机构已经潜伏
目前A股中的确有不少低估值板块，其中券商股就是其中一个，该板块昨天整体上涨2.19%，不但强于大盘，而且个股中还出现中信建投、南京证券两只涨停股，周四跌破发行价的浙商证券也重新站在发行价之上。
近期券商股的破发、破净名单中，除了新上市券商外，不乏一些传统大型券商，截至周四，12家破发券商股名单分别是：财通证券、第一创业、浙商证券、华西证券、招商证券、光大证券、国泰君安、华泰证券、太平洋、华安证券、山西证券、东方证券；破净券商股则包括海通证券、东北证券、国元证券和东吴证券；此外，还有多家证券公司如光大证券、兴业证券、国泰君安、国海证券、西南证券、国金证券、长江证券等也在破净边缘挣扎。
而数据显示，券商股估值目前处于历史低位。截至5月30日，申万证券行业指数市盈率（TTM）19.88倍，低于2010年以来的历史均值25.13倍；市净率1.37倍，低于2010年以来的历史均值2.38倍。
记者了解到，由于一方面股市下跌和股权质押风险暴露造成风险敞口扩大，导致券商净资产质量降低；另一方面，券商业务结构发生变化，“重资产化”趋势导致估值中枢下降。此外资管新规也引发了投资者对股市担忧的情绪，因此券商股今年以来始终走不出低迷状态。
而随着CDR的回归，以及A股被纳入MSCI，券商股迎来了中短期的催化剂。有市场人士认为，大型券商受益于CDR，自营、资管、投行业务将全面提升。
一季度有机构
已经潜伏龙头股
不过，对于券商股的估值偏低市场也还有很多争议。有悲观人士认为，市盈率需要和盈利增速匹配，而券商显然不是高增长行业甚至都不是成长行业。简单看中信证券、海通证券市净率，似乎都在历史底部，但只是过去历史的底部，未来可能有新的底部诞生。市盈率不在底部，市净率在底部但完全可以再低。
值得注意的是，不管市场对于券商股的估值有多大的争议，不管券商股屡次脉冲式行情后续能否持续 ，但是机构大鳄们已经悄然潜伏却是事实。
从上市券商报表中可以发现，一季度招商证券、华泰证券、东方证券都被证金公司大手笔增持一个百分点左右。从华泰证券来看，证金公司持股比例由去年四季末的4.02%上升至4.88%；从招商证券来看，证金公司持股比例由去年四季末的3.37%上升至4.51%；证金公司一季度增持东方证券，3月末持股比例由去年四季末的3.89%上升至4.90%。
另外，国泰君安、广发证券等大券商也被证金公司增持，中小券商当中，国海证券、国元证券、东北证券、东兴证券等情况也是如此。实际上，在去年第四季度证金公司已经开始加大了对于券商股的配置，对部分券商持股比例已经达到4.9%左右。
（来源：广州日报）
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