股汇向好　新一波资金流入中国

　　中评社香港5月26日电／大公报报道，近期人民币汇价持续走高，见三年以来最高，成为今年来表现最佳的亚洲货币，同时也令中国股债资产吸引力进一步提高。外资透过沪深股通渠道净买入A股金额创出单日新高纪录，引证人民币资产迎来新一波资金流入。

　　市场对美国通胀疑虑增加，引发虚拟货币与大宗商品价格相继高台跳水，随之加剧美股美债波动性，推高环球投资市场避险情绪。

　　外资买A股创纪录

　　不过，中国股汇昨日出现突破性走势，沪深300指数昨日抽升3.2%，为七个月来最大升幅，而人民币兑美元离岸价也上破6.4大关，创出三年新高。这反映国际资金增加人民币资产配置，押注看好中国经济前景。

　　事实上，在通胀升温阴霾下，近期美国股债波动性加剧，进一步突显美元资产潜在风险，加上近月中国经济数据理想，显示复苏动能持续增强，令人民币资产比前更加抢手。

　　人币升幅称冠亚币

　　中国股票资产成为全球抢吸投资对象，这从境外投资者昨日透过沪深股通渠道北上净买入金额破纪录可以反映出来，全日达到217亿元人民币，今年累计净买入A股金额接近1800亿元人民币。外资对加仓人民币资产的意欲愈来愈大，相信有下列三大因素：

　　（一）全球各国去美元化提速，即减持美元资产在外汇储备比重，进行多元资产配置，而人民币股债资产成为首选对象之一。事实上，拜登政府上台以来，已推出总值达到5至6万亿美元抗疫与刺激经济措施，继续疯狂印钞发债，意味美元进一步贬值，甚至有爆发债务危机的可能性，令市场对美元资产戒心更大。

　　（二）人民币资产估值与回报吸引。中国防控疫情取得成效，进一步巩固内地产业链与供应链在全球的优势，订单持续流向中国生产，带动外贸出口表现强劲，加上居民收入随经济复苏而改善，内需将进一步发力，预期下半年经济增速可望保持，但上证综指与沪深300指数处于低估值水平，预测市盈率分别只有14与16倍而已。同时，中国并无跟随欧美大举放水谷经济，利好货币汇价走势。今年人民币兑美元累升约2%，成为表现最佳的亚洲货币，进一步提高中国金融资产回报。例如十年期中国国债，息率连同汇价升值，回报率高达5%。

　　金融开放吸引外资

　　（三）中国金融持续对外改革开放，成为外资流入的重要催化剂。事实上，中国资本市场发展正处于战略机遇期，一方面是国际资金加速东流；另一方面是内地居民存款90万亿元人民币，形成强劲的财富管理需求，为内外金融企业带来黄金发展机遇。

　　总之，人民币资产已迎来新一波国际资金流入，预期股汇将持续向好。

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