香港高铁概念股大解构 买入前做足功课
高铁香港段的开通，将大大加深大湾区的互联互通。不过，从股市投资角度分析，学者与分析员普遍认为，本港高铁通车对相关股份并无直接影响，投资者入货前要小心做足功课，了解个别股份的基本面。
高铁香港段预期于今年9月通车，香港中文大学刘佐德全球经济及金融研究所常务所长庄太量接受本报访问时表示，高铁对整体股市走势无特别影响。香港中文大学工商管理学士综合课程主任李兆波则称，高铁的班次并不密集，短期内对股市的影响难以浮现。鼎成证券投资策略总监熊丽萍也持相同观点，就目前的情况来看，还找不出高铁与股市的关系。
长短线提振作用不大
讯汇证券行政总裁沈振盈表示，如果要用高铁来作为炒作的藉口，短期来看，未必会对股份带来即时的刺激和提振作用，暂时未有诱因引发市况上落。
长线走势方面，沈振盈称，高铁相关股份的表现，会跟随整体大市来走。市况好时，高铁这个藉口能炒起来，届时粤港澳大湾区和深圳等概念股表现就会抢眼一些；在市况差的时候，这个藉口恐怕难起作用。
对于高铁股的前景，沈振盈表示，由于高铁已经通车，高铁内地网络建设得七七八八，相关概念股的未来增长点在于“一带一路”倡议的发展进程，以及沿线国家对高铁建设的需求。
回本周期较长
高铁产业链涉及的产品数量众多，生产厂家也不少。香港浸会大学财务及决策系副教授麦萃才认为，对相关股份进行分析时，需要考虑行业的整体情况，如果该产品的替代品众多、且竞争激烈，那么相应的收入会下降。另外，高铁的前期投入极大，车票的定价有限制，因此回本周期会比较长。按照目前适用的会计准则，折旧期一般在20年以内，但高铁的生命周期显然要长于20年。
高铁产业包括原料、零部件、基建、机械、配套设施、运营与物流以及后续服务七大环节，产业相当庞杂。按照行业受益顺序，首先惠及的是铁路基建相关领域（如铁路施工和工程机械）的企业以及铁轨生产企业，铁路机车设备的采购在工程完工后进行，铁路运营企业则最后获益。
高铁建设为关键
事实上，高铁股的前景和高铁的建设是分不开的。其中，华北高铁网络中，宝鸡至兰州高速铁路、西安至成都高速铁路、西安至江油段、石家庄至济南高速铁路等重点项目陆续完成，宝兰铁路将大西北与东部地区紧密联系在一起，西成铁路打通了秦岭天堑，石济高铁为中国“四纵四横”高铁网络画上了圆满的句号。截至2017年底，中国铁路营业长度达到12.7万公里，其中高速铁路2.5万公里，中西部地区（含东三省）铁路营业里程达9.7万公里。
客货运方面，2017年国家铁路完成旅客发送量30.39亿人次，按年增长9.6%，其中动车组发送17.13亿人次，按年增长18.7%，占比56.4%；货物发送量29.18亿吨、年增长10.1%，开行中欧班列3600列。
高铁市场这个饼会有多大？预计到2020年，全国铁路营业里程达到15万公里左右，基本覆盖所有20万人口以上城市；其中高铁3万公里左右，覆盖80%以上的大城市。
展望2018年发展目标，中国铁路总公司表示，包括全国铁路固定资产投资安排7320亿元，其中国家铁路7020亿元；投产新线4000公里，其中高铁3500公里；国家铁路完成旅客发送量32.5亿人次、货物发送量30.2亿吨；铁路安全不发生重大及以上责任事故。
哪只高铁概念股跑出？
在港上市的五只高铁概念股，包括中国中铁（390）、中国铁建（1186）、中国中车（1766）、中国交通建设（1800）和中车时代电气（3898），首季纯利介乎按年升21.9%至按年跌20.3%不等，以中国中铁表现最佳。
中国中铁今年首季度营业收入1475.72亿元（人民币，下同），按年增加10.1%，纯利31.97亿元，同比增长21.9%，每股收益13.1分。季内新签合同额3123.4亿元，同比增加21.3%。至3月底止，未完合同额2.72万亿元，同比增长5.7%。
大和资本指，中国中铁首季纯利按年升22%，优于全年预测，主要因为毛利率改善及良好管控营运成本。大和表示上调中国中铁H股投资评级，由“持有”升至“优于大市”，反映集团的盈利能力提升，将集团的目标价由5.9元上升至7.1元。另外，该行上调集团2018至19年盈利预测12%至15%。
五只股份中唯一纯利倒退的中车时代电气，今年首季营业额22.37亿元，按年跌8.2%，纯利3.81亿元，按年跌20.3%；每股盈利0.32元。从集团2017年全年财务报表上看，作为公司核心产品之一的动车组产品收入贡献显着下降，由2016年的54.46亿元，跌至2017年的34.38亿元。包括养路机械相关产品、通信信号产品、关键电气系统及零部件产品、海工产品及其他产品的收入贡献反而都有一定增加。这是短期的表现，还是某种长期走势的开始，暂时还不得而知。（来源：香港商报）
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