IMF：美中贸易战升级将危及全球经济复苏
中评社华盛顿5月23日电（记者 余东晖）国际货币基金组织（IMF）23日发布的一项研究指出，美中贸易关系紧张对两国消费者和生产商产生了负面影响。增加关税降低了美中贸易，但双边贸易逆差大体保持不变。虽然目前对全球增长的影响相对温和，但最近的贸易战升级可能会显着削弱企业和金融市场人气，扰乱全球供应链，并危及2019年全球增长的预期复苏。
这份由IMF研究部的三位经济学家合作完成的研究分析美中贸易紧张关系及其升级对两国贸易、消费者、生产者、宏观经济带来的负面影响。
2018年，美国先后对来自中国的三份“商品清单”征收关税，先是340亿美元进口，然后是160亿美元，最后是2000亿美元。中方也实施了相应的报复措施，先后三次分别对美国对华出口的340亿美元、160亿美元和600亿美元商品加税。最近美方将2000亿美元中国输美商品的关税从10%升高至25%，中方针对600亿美元美国输华商品的部分商品加税以应对，意味着美中贸易战升级。美国已提出对额外3000亿美元中国商品加税的计划。
IMF指出，美国从中国进口的三次征收关税的商品都大幅下降。鉴于从公布到实施有滞后期，在2000亿美元的部分，在关税生效之前，美国从中国的这部分进口增长。这表明进口商会在关税生效之前囤积货物，从而导致此后进口的大幅下降。随着中国征收报复性关税，美国对华出口也出现下降。尽管在这种情况下，先行效应并不明显，但自贸易紧张开始以来，美国对华出口增长总体上较为疲弱。
美国和中国的消费者无疑是贸易紧张局势的受害者。IMF研究人员利用美国劳工统计局有关中国进口商品的价格数据进行的研究发现，美国进口商品几乎完全承担了新增关税。从中国进口商品的（非关税）边境价格几乎没有变化，关税后进口价格上涨与关税幅度相当，出现了大幅跃升。
其中一些关税已经转嫁到美国消费者身上，比如洗衣机。而另一些关税则被进口企业以降低利润率吸收。进一步提高关税很可能同样会转嫁到消费者身上。尽管对通胀的直接影响可能很小，但它可能通过提高国内竞争对手的价格，带来更广泛的影响。
对于生产商的影响，IMF认为情况更为复杂，既有些赢家，也有很多输家。平时与受关税影响的生产商以及第三国出口商在各自国内市场进行竞争的美中生产商，他们是潜在的赢家。然而美国和中国受关税影响的生产商，以及将这些产品用作中间投入的生产商，都是潜在的输家。
贸易转移是生产者受到影响的一个渠道。美国双边综合数据确实表明，贸易出现了转向，因为来自中国的进口下降似乎已被来自其它国家的进口增加所抵消。例如，去年8月对中国160亿美元商品加税实施后，美国从中国进口出现近8.5亿美元的大幅下降，同期美国从墨西哥进口显着增长约8.5亿美元。两者抵消，美国总体进口大体保持不变。
生产者可能受到影响的另一个渠道是通过贸易商品价格的市场分割，这在大豆上表现得最为明显。在中国对美国大豆征收关税后，美国对中国的大豆出口跌至近零，巴西对中国的大豆出口呈上升趋势。由此出现美国大豆价格下跌，而巴西大豆价格上涨。美国的大豆种植户遭受损失，而巴西的大豆种植户则从贸易转移和市场分割中获益。
对中国市场占比较大的美国生产商的影响也体现在股市估值中。例如，在中国实施340亿美元报复性关税清单后，美国对华销售额高的企业的股价表现，不如主要市场在其他国际市场的美国企业。随着2019年初的贸易休战，这一差距缩小了。但当美方宣布将2000亿美元的关税提高到25%后，差距重新开始拉大。
IMF研究指出，美中之间不断互相提高关税对双边贸易平衡的影响有限。2018年，随着美国从中国的进口增加，美国对华贸易逆差有所增加，这在一定程度上反映了美国抢购囤积的先行效应。宏观经济因素，包括伙伴国的相对总需求和总供给及其背后的驱动力，在决定美中双边贸易平衡方面发挥的作用比关税大得多。
在全球层面，IMF研究预期，近期宣布并设想的美中关税的额外影响将扩大到相关国家之间的所有贸易，短期内将减少全球GDP约0.3%，其中一半来自商业和市场信心效应。IMF将于6月初发布的20国集团监测报告将提供更多细节。
IMF研究指出，不能解决贸易分歧，并继续升级到汽车行业等其他领域，可能会进一步削弱企业和金融市场人气，对新兴市场债券息差和货币产生负面影响，并减缓投资和贸易。此外，更高的贸易壁垒将破坏全球供应链，减缓新技术的传播，最终降低全球生产率和福利。更多的进口限制还会降低可交易消费品的价格，对低收入家庭造成不成比例的伤害。这种情况是IMF将2019年称为全球经济脆弱之年的原因之一。
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