潘梓生：市场最恐慌时间已出现

　　中评社香港3月15日电／早前沙特阿拉伯在油组未有达成减产协议后抛出“震撼弹”，沙特决定增产及减价，不但令油组过去几年的减产协议不能维持，更直接宣布OPEC＋的合作完全崩溃。油价在各大产油国互相竞争的情况下，令油价一度单日下泻超过30%。油价突然暴跌，令市场更为担心疫情下的系统性风险，全球股市继续急跌，并创下1987年以来最大单日跌幅。

　　不少指标已指出金融市场出现流动性不足的问题，例如美国国债期货市场深度跌至2008年以来最低，流动性不足令市场加速下跌，加上众多交易商提升保证金水平，令市场沽售的气氛进入恶性循环。上周四虽然美股下跌逾9%，德国股市更下跌超过一成，惟当时多种避险资产已没有再创新高，包括日圆、美国国债及VVIX指数。同时，美国市场垃圾债券跌幅较投资级别债券跌幅为少，反映市场恐慌程度已达尾声。
众多商品期货跌幅也接近10%，而比特币、钯金更曾下挫超过25%，资产市场疯狂拆仓，同时避险资产未见跟随，市场恐慌顶点相信已经出现。上周五亚洲市场开市后，不少资产裂口低开后大幅高收，印度股市更曾从低位反弹45%，阴阳烛也出现强裂见底信号“破脚穿头”，相信短期股市及其他资产再下破低位的机会不高。

　　来源：星岛日报

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