债市与人民币稳定　助外资分散风险

　　中评社香港3月31日电／大公报报道，富时罗素正式确认中国国债今年10月将纳入富时世界国债指数（WGBI），分析相信后续的资金流入将对人民币国际化有重大意义。德意志银行环球市场部中国区总经理施稼晨相信，“入富”也为外汇市场注入新的内容和活力，提升市场广度与深度，加速人民币国际化的发展。

　　不过，近日美债收益率走高，人民币兑美元汇率有所回落。昨日在岸人民币兑美元中间价大幅调低225个基点或0.34%，报6.5641。当日日盘收盘价小幅回落51个基点至6.5677，但已刷新近4个月低点。市场分析称，一方面，美国新一轮财政刺激落地加剧了经济复苏和利差优势，中美利差收窄也会缓和资金流入速度；另一方面，中国与欧美的政治摩擦如果影响到经济层面，这对人民币而言可能会带来更多的冲击。

　　汇丰银行点评明确，中国国债确定“入富”，纳入期内每月平均可流入约36亿美元；不过美债收益率走高，人民币弹性上行，预计年终人民币将跌至6.6附近。如果人民币跌破6.6关口，可能引发多种货币对美元加速下跌。星展银行报告也料人民币兑美元年中将跌至6.68附近。

　　海外资产估值已过高

　　不过，富时罗素亚太区（日本除外）资深董事、产品销售与客户关系主管李战鹰认为，尽管近期美债利率上行，中美利差有所收窄，但投资者在看中国市场的时候，收益率只是一个考量因素。更重要的是，中国债券与其他市场相关性低，在组合中加入中国债券有助于分散风险。

　　中银证券全球首席经济学家、董事总经理管涛昨日表示，由于海外资产价格估值过高，因此紧缩预期加剧了海外金融市场的动荡，这对内地金融市场也会带来影响。他认为二季度人民币汇率会维持震荡行情，但是整体上可能偏弱，不过这不至于成为问题，人民币汇率双向波动实际上也是一种健康的表现。