五一出游旺爆　航空股追落后

　　中评社香港4月27日电／大公报报道，内地五一长假即将来临，从旅游目的地搜索量、航班和酒店预订量等先行指标看，市场料今年五一假期有望是史上最热黄金周，出游人次或达2亿，为航空业复苏提供极大机遇。分析认为，全球疫情仍有反覆，航空业的复苏还看通关情况，但中长期前景依然看好，而航空股估值对比海外航空公司较低，可留意表现相对落后的股份。

　　中国民航总局日前表示，五一机票预订量价齐升，明显高于清明小假期，也有望高于2019年五一假期水平，五一、暑运国内航空需求有望集中释放。

　　在交银国际交通运输及基建行业分析师尤璐雅看来，尽管今年航空股涨得较快，但现时估值与海外航空公司相比仍较低，加上内地航空市场复苏前景明显领先全球航空市场，仍有上涨空间，给予航空股“买入”评级。她又提及，除了要看五月旅游旺季需求，还要视乎票价有否反弹，及下半年或明年会否有更多国际航线开放等，“相信今年到明年还会有更多的利好信息，能把股价抬起来。”

　　交银首选东航南航

　　尤璐雅首选东航（00670）和南航（01055），因两家航企在上海、广州和北京均有布局一定运力，于国内航线占比更高，而国航（00753）过去主力拓展国际市场，在内地市场的强项会稍微逊色，加上国泰航空（00293）业绩的拖累。她相信，待国际航线重新开放恢复后，国航的前景就会较好。

　　航空股公布首季业绩在即，尤璐雅预期，航空公司今年首季表现较去年好，但因内地农历年时倡“就地过年”等政策，料次季才能有较大的亮点。交银国际看南航、国航和东航目标价，分别为6.58元、7.54元和3.88元。

　　不过，全球疫情形势依然严峻，国际航线旅客运输量依旧保持低位。光大新鸿基财富管理策略师温杰对《大公报》记者表示，航空股今年已有一定升幅，反映了国内航线的复苏预期，下一步仍看疫情走势，“始终没有正式通关，生意没有明显好转，只能寄望疫情退却。”他又提及，人民币今年整体表现较弱，加上油价在高位震荡，令航企成本增加。

　　东北证券：南航增速胜同侪

　　今年以来，中国民航业恢复势头持续向好，首季航空公司累计亏损300.5亿元（人民币，下同），同比减亏45.8亿元。在内地三大航中，国泰君安预料国航率先在今年扭亏，赚3.72亿元，而东航和南航预期继续录得亏损，分别为18.23亿元和20.33亿元。国泰君安认为，在疫情影响期间，国航实现逆势航网优化，加上在北京两场运营，以及新航季获增北京等市场批量优质时刻，进一步提升长期盈利能力。

　　东北证券则认为，各航空公司上月国内客运人公里数（RPK）已全面恢复至2019年同期水平，其中南航表现最亮眼，增速在三大航中领先。华泰证券指出，根据2021年夏秋航班时刻表，南航国内航线每周获得24796个起飞时刻，同比增长12.8%，是三大航中增速最高。该行认为，南航在国内航线具备规模和质量优势，迭加经济舱全价多次上调，料南航或将受益于票价弹性释放，收益和盈利能力有望提升，同时预期南航有望在今年扭亏。

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