美汇势危　资金避险捧人币

　　中评社香港5月11日电／据大公报报道，美国就业市场表现比预期为差，上月非农新增职位只及预期的四分之一，经济复苏随时泡汤，美元汇价应声下跌，再次逼近2018年低位，走势岌岌可危。醒目资金加速布局具有避险功能的人民币资产，带动人民币汇价升上近三年高位。

　　美国失业率止跌回升，从三月的6%上升至四月的6.1%，远高于疫情爆发前3.5%水平。四月非农新增职位只有26.6万多个，远低于预期的100万个，显示不少行业仍受累疫情，经济活动复常速度未如理想。目前只有57.9%的美国人口在工作，低于2020年二月的61.1%。

　　美就业数据差　复苏恐泡汤

　　换言之，美国就业市场表现不济，私人消费难以好起来，经济复苏随时泡汤。同时，这证明美国一味大举放水，对实体经济与就业市场刺激作用有限，而持续疯涨的美股显然炒过龙，经济复苏程度与市场预期有落差，美股逆转向下风险甚高。

　　尽管拜登政府计划再推出万亿美元计的刺激经济方案，包括涉及基建与半导体产业投资，但疯狂印钞发债衍生后遗症愈来愈大，美元汇价与美国国债面临新一轮沽售，随时激发市场震荡，继而演变成为金融危机。

　　美债息高息莫轻视

　　由于美国就业数据差劲，美元汇价应声下跌，美汇指数险守90关，今年升幅差不多一笔勾销。一旦失守今年低位，即89.4水平，美汇指数将会进一步逼近88.5的2018年2月的三年低点。

　　美汇走弱，意味着美元资产出现资金流走。事实上，虽然美国国债规模高达28.3万亿美元，但财政部本周将拍卖破纪录1260亿美元国债，债券拍卖出现滞销风险正在不断增加，令十年期美国国债价格反弹乏力，债息续高企1.57厘，美债风暴未可言完结。

　　外资加仓A股人币债

　　美汇势危，醒目资金加速布局人民币资产避险，带动人民币汇价持续走强。四月境外投资者加仓中国债券648亿元人民币至32219亿元人民币。与此同时，今年来境外投资者透过沪深股通北上净买入A股合共1576亿元人民币。随着稍后内地与香港互联互通进一步扩大，例如启动跨境外资理财通，境外投资者增持人民币资产意欲将会更大。

　　人民币兑美元离岸价昨日一度升上6.4040水平，为近三年来最高，显示人民币资产广受国际资金追捧，成为投资首选对象之一。

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